債券票面利率和實(shí)際利率的區別 票面利率和實(shí)際利率的關(guān)系

　　票面利率和實(shí)際利率是在投資債券的時(shí)候必然需要知道的知識，今天我們就關(guān)于這一知識點(diǎn)進(jìn)行詳細的了解。票面利率和實(shí)際利率的區別。

　　票面利率和實(shí)際利率的關(guān)系影響債券的發(fā)行價(jià)格。當票面利率等于市場(chǎng)利率時(shí)，債券發(fā)行價(jià)格等于面值;當票面利率低于市場(chǎng)利率時(shí)，一般是折價(jià);當票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí)，通常是溢價(jià)發(fā)行。當債券的收益率值低于面值時(shí)，債券的內在價(jià)值就高于面值。債券的內在價(jià)值是投資者決策的基礎。當債券的內在價(jià)值高于其市場(chǎng)價(jià)值時(shí)，投資者傾向于購買(mǎi)它。票面利率大于市場(chǎng)利率溢價(jià)發(fā)行是指債券發(fā)行人支付的利息高于市場(chǎng)平均水平，作為補償，發(fā)行價(jià)格會(huì )比較高。溢價(jià)發(fā)行價(jià)格減去票面價(jià)格是對發(fā)行人的補償。當債券票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí)，企業(yè)以票面價(jià)值發(fā)行債券，發(fā)行成本會(huì )增加，因此需要溢價(jià)發(fā)行債券。

　　在判斷債券的理想程度時(shí)，通常需要根據凈現值的大小計算出報價(jià)下調后標的價(jià)值的凈現值，作為決策的依據。

　　債券票面利率是指債券利息與債券面值的比率，是發(fā)行人承諾在一定期限內向債券持有人支付的計算標準。債券票面利率的確定主要受銀行利率、發(fā)行人信用狀況、還款期和計息方式以及當時(shí)資金資本市場(chǎng)供求狀況的影響。

　　債券的面值是指債券的面值，即債券到期后，發(fā)行人應向債券持有人償還的本金金額，是企業(yè)按時(shí)向債券持有人支付利息的計算依據。債券的內在價(jià)值是指債券的理論價(jià)格，也稱(chēng)為債券的內在價(jià)值。計算債券內在價(jià)值的程序是計算每年利息的現值，并把所得利息總額的現值相加。票面利率和實(shí)際利率不同點(diǎn)如下：

　　1.票面利率是指債券上標明的利率，實(shí)際利率是指存款人或投資者在消除通貨膨脹率后獲得的利息回報。比如1000元的一年期債券，票面利率為10%，按票面利率計算的應付利息為100元。如果以公允價(jià)格發(fā)行，投資者購買(mǎi)債券的成本是1000元，那么這種債券對投資者的實(shí)際利率也是10%。例如，如果折價(jià)，投資者以900元購買(mǎi)這種債券，他的實(shí)際利率相對于投資者將是100/900=11%。票面利率水平直接影響證券發(fā)行人的融資成本和投資者的投資收益，這一般由證券發(fā)行人根據其發(fā)行的債券決定。

　　2.債券票面利率票面利率是指債券上標明的利率，即一年的利息與票面價(jià)值的比率，等于每年應付給債券持有人的總利息除以債券總面值的百分比。票面利率水平直接影響證券發(fā)行人的融資成本和投資者的投資收益，一般由證券發(fā)行人根據債券本身和市場(chǎng)情況決定。債券付息是指發(fā)行人在債券有效期內分批向債券持有人支付利息，債券付息也影響投資者的回報。

　　3.實(shí)際利率是指剔除通貨膨脹率后，存款人或投資者獲得利息回報的實(shí)際利率。一個(gè)國家的實(shí)際利率越高，其貨幣的信用就越好，熱錢(qián)去那里的機會(huì )就越高。比如美元實(shí)際利率在上升，美聯(lián)儲加息預期持續，所以國際游資向美國的流動(dòng)更加明顯。投資的方式有很多種，債券，股票，房地產(chǎn)，古董，外匯。在其中債券市場(chǎng)是對這些利率和實(shí)際利率最敏感的市場(chǎng)�？梢哉f(shuō)，美元匯率基本遵循實(shí)際利率的走勢。