債券到期收益率怎么算?債券到期收益率計算公式

　　到期收益率(Yield to Maturity，YTM)是使得一個(gè)債務(wù)工具未來(lái)支付的現值等于當前價(jià)值的利率。一項長(cháng)期附息投資如債券，被投資者一直持有到到期日，投資者將獲得的收益率。到期收益率考慮到了如下因素：購買(mǎi)價(jià)格、贖回價(jià)格、持有期限、票面利率以及利息支付間隔期的長(cháng)短等。內部到期收益率是指把未來(lái)的投資收益折算成現值使之成為價(jià)格或初始投資投資額的貼現收益率。它是假設每期的利息收益都可以按照內部收益率進(jìn)行再投資。

　　到期收益率計算標準是債券市場(chǎng)定價(jià)的基礎，建立統一、合理的計算標準是市場(chǎng)基礎設施建設的重要組成部分。計算到期收益率首先需要確定債券持有期應計利息天數和付息周期天數，從國際金融市場(chǎng)來(lái)看，計算應計利息天數和付息周期天數一般采用“實(shí)際天數/實(shí)際天數”法、“實(shí)際天數/365”法、“30/360”法等三種標準，其中應計利息天數按債券持有期的實(shí)際天數計算、付息周期按實(shí)際天數計算的“實(shí)際天數/實(shí)際天數”法的精確度最高。許多采用“實(shí)際天數/365”法的開(kāi)始轉為采用“實(shí)際天數/實(shí)際天數”法計算債券到期收益率。我國的銀行間債券市場(chǎng)從2001年統一采用到期收益率計算債券收益后，一直使用的是“實(shí)際天數/365”的計算方法。

　　隨著(zhù)銀行間債券市場(chǎng)債券產(chǎn)品不斷豐富，交易量不斷增加，市場(chǎng)成員對到期收益率計算精確性的要求越來(lái)越高。為此，銀行間債券市場(chǎng)到期收益率計算標準調整為“實(shí)際天數/實(shí)際天數”。調整后的到期收益率計算標準適用于全國銀行間債券市場(chǎng)的發(fā)行、托管、交易、結算、兌付等業(yè)務(wù)。

　　到期收益率是指債券持有到全部付息結束后的復利回報率。

　　計算公式

　　到期收益率=(收回金額-購買(mǎi)價(jià)格+利息)/購買(mǎi)價(jià)格×100%;

　　與持有期收益率一樣，到期收益率也同時(shí)考慮到了利息收入和資本損益，而且，由于收回金額就是票面金額，是確定不變的，因此，在事前進(jìn)行決策時(shí)就能準確地確定，從而能夠作為決策的參考。但到期收益率適用于持有到期的債券。