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美債收益率由什么決定 美債收益率是怎么算的

2022-03-16 11:44 南方財富網(wǎng)

  自上周以來(lái),美債市場(chǎng)的倉位變化正出現急劇轉向。指標10年期美債收益率周一跳漲至兩年半高位。

  1. 收益率曲線(xiàn)的構成是期限和收益率,那么期限越長(cháng),收益率越高,原因分為流動(dòng)性補償和期限補償。

  2. 債券的收益率表現為價(jià)格越高,收益率越低,或價(jià)格越低,收益率越高。美債收益率間接的體現了全球大類(lèi)資產(chǎn)的價(jià)格,收益率上升,反映的是資產(chǎn)價(jià)格的下跌;而收益率的下跌,反映的是資產(chǎn)價(jià)格的上升。

  3. 美國國債反映的是全球收益率定價(jià),所以各國的國債收益率波動(dòng)也是瞄定美國國債收益率。既然是收益率,就和你理解的股票和黃金是不同的,因為對于國債而言,無(wú)論怎么波動(dòng),只要不,你持有到期都是能夠拿到本息的,放眼全球來(lái)看,都默認美國的國債是的,這也反映了為什么全球各國,特別是我國,購買(mǎi)了大量的美國國債。

  4. 通俗來(lái)說(shuō),如果一個(gè)資產(chǎn)出現問(wèn)題了,或者你預期要出現問(wèn)題,那么大家就是不惜代價(jià)去拋售,拋售必然導致價(jià)格的下跌,那么收益率就上行了。反之亦然,所以如果拋售美債,那么美債收益率會(huì )上行,而不是拉低收益率。(PS:垃圾債是指債券價(jià)格極低,而收益率極高,體現的就是風(fēng)險補償,因為風(fēng)險特別大)

  5. 最后一點(diǎn):美債收益率的波動(dòng)影響因素挺多的,很復雜,但是用基本要素來(lái)講就是:

  美債收益率 = 貨幣策導致短端利率波動(dòng) + 期限利差 + 預期的長(cháng)期收益率 + 通貨膨脹預期。

  
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