菜籽粕期貨價(jià)格受什么影響?影響菜籽粕期貨價(jià)格的因素

　　菜籽粕是油菜籽在經(jīng)過(guò)榨油后剩下的菜籽餅提油后的殘渣，主要用作飼料、肥料等，菜粕期貨是和油菜籽期貨一起在2012年上市的品種。今天小紅帽就為大家來(lái)講解下菜籽粕期貨價(jià)格受什么影響?

　　影響菜籽粕期貨價(jià)格的因素：

　　菜粕期貨影響因素一：我國菜籽供應和價(jià)格

　　菜油作為菜籽加工的下游產(chǎn)品，其價(jià)格受菜籽價(jià)格影響很大，而菜籽價(jià)格又受油菜種植面積、產(chǎn)量、供求關(guān)系決定。

　　(1)我國油菜種植面積

　　油菜種植面積主要受農民種植油菜意愿影響。農民是否愿意種油菜主要看：上年菜籽收購價(jià)格及油菜種植收益;小麥、棉花等其他爭地農產(chǎn)品種植收益。

　　(2)天氣狀況和單產(chǎn)

　　我國菜籽種植面積一定的情況下，影響菜籽最終產(chǎn)量的是單產(chǎn)，而單產(chǎn)受天氣影響巨大。菜籽在生長(cháng)過(guò)程中，受凍害、干旱、低溫、洪澇影響較大，尤其在生長(cháng)后期和收割、脫粒、整曬期，如果遇到遭遇災害性天氣，將會(huì )使菜籽品質(zhì)降低，單產(chǎn)下降，出油率降低。

　　如2002年我國菜籽產(chǎn)量有預期的豐收逆轉為減產(chǎn)，主要原因就是在臨近收獲時(shí)長(cháng)江流域長(cháng)期(連續20多天)陰雨天氣影響了最終收成。2008年菜籽南方云南、貴州等地受到大雪和低溫凍害天氣的影響，但在菜籽生長(cháng)后期天氣較為理想，部分彌補了前期不利天氣造成的影響。因此需要特別關(guān)注菜籽生長(cháng)及收獲過(guò)程中的天氣變化。

　　(3)菜籽收購價(jià)格

　　菜籽收購價(jià)格的高低直接影響菜油的生產(chǎn)成本和壓榨效益。壓榨效益是決定菜油供應量的重要因素之一。如果加工廠(chǎng)的壓榨效益一直低迷，那么，一些廠(chǎng)家將會(huì )停產(chǎn)，從而減少菜油的市場(chǎng)供應量。每年6到10月份菜籽收購價(jià)格都是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　收購價(jià)格取決于農民出售心態(tài)和油廠(chǎng)對后市油價(jià)走勢的預期。如果市場(chǎng)預期減產(chǎn)，則會(huì )導致農民在收購初期進(jìn)行觀(guān)望乃至惜售，收購價(jià)格上漲，產(chǎn)需矛盾加劇，在部分地區和一定階段出現油廠(chǎng)搶購和囤積。因此，密切關(guān)注菜籽的收購價(jià)格及進(jìn)度是判斷菜油價(jià)格的重要一環(huán)。

　　菜粕期貨影響因素二：菜油的供求關(guān)系

　　(1)產(chǎn)量

　　菜油當期產(chǎn)量是一個(gè)變量，它受制于菜籽供應量、菜籽壓榨收益、生產(chǎn)成本等因素。一般來(lái)講，在其他因素不變的情況下，菜油的產(chǎn)量與價(jià)格之間存在明顯的反向關(guān)系，菜油產(chǎn)量增加，價(jià)格相對較低;菜油產(chǎn)量減少，價(jià)格相對較高。

　　(2)消費量

　　近年來(lái)隨著(zhù)豆油、棕櫚油進(jìn)口的不斷擴大，對長(cháng)江流域傳統的菜油消費區域的消費方式起到一定的改變作用，不少傳統的菜油消費區域也逐步接受了豆油消費。但盡管如此，菜油傳統消費市場(chǎng)依然存在，一旦菜油減產(chǎn)幅度較大，而進(jìn)口菜籽也不能彌補國內的供應缺口，則菜油供應緊張的局面也就較為突出。

　　(3)季節性規律

　　菜油年度內價(jià)格變化的一般規律是：5——6月新菜籽逐漸上市，菜油價(jià)格開(kāi)始回落;7——8月份菜油供應增多，價(jià)格最低;9月底雙節臨近需求增大，價(jià)格開(kāi)始回升;10月份以后，氣溫下降，棕櫚油消費減少，菜油消費增加，價(jià)格進(jìn)一步上升;12月到次年1月份，菜油進(jìn)入需求旺季，價(jià)格攀高，并保持高價(jià)到新菜籽上市。近年來(lái)，受?chē)鴥群暧^(guān)經(jīng)濟形勢和其他植物油供求等綜合因素的影響，菜油季節性?xún)r(jià)格變化規律更加復雜，甚至出現反季節性變化。

　　(4)進(jìn)出口量

　　菜籽的進(jìn)出口量主要取決于國內外菜籽、菜油的價(jià)格。近年來(lái)我國菜籽和菜油的進(jìn)口量一直不高，占國內消費量的比例不到10%，主要原因是國際成本較高，無(wú)法進(jìn)口。2005年以來(lái)國內很多廠(chǎng)商密切關(guān)注進(jìn)口菜籽行情，一旦國內外價(jià)格合適，菜籽進(jìn)口將會(huì )大幅提高。從目前的趨勢看，隨著(zhù)我國人均油料消費的不斷增長(cháng)，國內菜油供求缺口不斷加大，我國菜籽和菜油進(jìn)口總量有望增加。

　　(5)菜油庫存

　　菜油庫存是構成供給量的重要部分，庫存量的多少體現著(zhù)供應量的緊張程度。在多數情況下，庫存短缺則價(jià)格上漲，庫存充裕則價(jià)格下降。由于菜油具有不易長(cháng)期保存的特點(diǎn)，一旦菜油庫存增加，菜油價(jià)格往往會(huì )走低。我國菜油庫存除了商業(yè)庫存外，還有儲備。儲備主要在浙江、安徽和四川，每年都要輪換50%，數量較大，因此投資者需要關(guān)注儲備輪換時(shí)間、進(jìn)度和流向。

　　(6)生物柴油的需求

　　原油市場(chǎng)的影響也不可忽視。2006年生物柴油產(chǎn)量的大幅提高，是全球植物油價(jià)格上漲的重要因素之一，由此也波及到我國菜油價(jià)格。在歐盟各國通過(guò)免稅等優(yōu)惠的扶植，使得以低芥酸菜油為原料制取生物柴油已經(jīng)實(shí)現規�；�，并已經(jīng)成為其能源安全戰略的重要組成部分，2006年以來(lái)，歐盟地區生物柴油的菜油消耗量占總菜油消耗量63.7%，而且有逐年增加的趨勢。

　　菜粕期貨影響因素三：相關(guān)及替代商品價(jià)格影響

　　(1)菜油與菜粕的比價(jià)關(guān)系

　　菜油是菜籽的下游產(chǎn)品，每噸菜籽可以壓榨出大約0.38噸的菜油和0.6噸的菜粕。菜油與菜粕的價(jià)格存在著(zhù)密切的聯(lián)系。菜粕主要用于淡水養殖業(yè)，其他品種的油粕很難替代菜粕的使用。如果我國淡水養殖業(yè)效益較好，菜粕用量就會(huì )放大，菜粕價(jià)格就會(huì )回升，就會(huì )拉動(dòng)菜籽的收購價(jià)格，油廠(chǎng)開(kāi)工率增加，菜油供應增加，價(jià)格會(huì )出現下跌;菜粕出現滯銷(xiāo)的時(shí)候，油廠(chǎng)會(huì )降低開(kāi)工率，菜油產(chǎn)量就會(huì )減少，菜油價(jià)格往往會(huì )上漲。

　　(2)菜油與其他油脂的價(jià)格

　　在國內和國際市場(chǎng)，作為一個(gè)油脂板塊，豆油、菜油、棕櫚油之間互相影響、密切聯(lián)動(dòng)。在國內，不同油脂之間有一定的替代效應，如果菜油價(jià)格過(guò)高，精煉油廠(chǎng)或者用油企業(yè)往往會(huì )使用其他植物油替代，或者進(jìn)行摻兌，從而導致菜油需求量降低，促使菜油價(jià)格回落。因此，要把菜油放到整個(gè)油脂板塊中去考慮，密切關(guān)注三大油脂間的市場(chǎng)題材和價(jià)差變化。

　　菜粕期貨影響因素四：國際市場(chǎng)相關(guān)油脂的供求及價(jià)格

　　世界油料生產(chǎn)形勢特別是美國大豆生產(chǎn)進(jìn)展狀況、馬來(lái)西亞棕櫚油供應形勢、加拿大菜籽生產(chǎn)形勢以及主要進(jìn)口國進(jìn)口需求狀況是國際市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的主要影響因素。受世界植物油各品種供求不定和菜油自身供求因素的共同影響，近年菜油價(jià)格波動(dòng)頻率增加，價(jià)格風(fēng)險劇增。