什么是買(mǎi)入套期保值？多頭套期保值的利弊

　　什么是買(mǎi)入套期保值?買(mǎi)入套期保值又稱(chēng)多頭套期保值，是指交易者先在期貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)期貨(Futures)，以便在將來(lái)現貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)時(shí)不至于因價(jià)格上漲而給自己造成經(jīng)濟損失的一種交易方式。因此又稱(chēng)為“多頭保值”或“買(mǎi)空保值”。

　　多頭套期保值的利弊

　　1、買(mǎi)入套期保值能夠回避價(jià)格上漲所帶來(lái)的風(fēng)險。

　　如在本例中，鋁型材廠(chǎng)通過(guò)買(mǎi)入保值，用期貨市場(chǎng)上的盈利 彌補了現貨市場(chǎng)上多支付的成本，回避了價(jià)格上漲的風(fēng)險。

　　2、提高了企業(yè)資金的使用效率。

　　只用少量的資金就可以控制大批貨物，加快了資金的周轉速度。如在本例中，根據交易所5%的交易保證金，該鋁型材廠(chǎng)只需運用13200*600*5%=396000元，最多再加上5%的資金作為交易抗風(fēng)險的資金，其余90%的資金在2個(gè)月內可加速周轉，不僅降低了倉儲費用，而且減少了資金占用成本。

　　3、對需要庫存的商品來(lái)說(shuō)，節省了一些倉儲費用，保險費用，和損耗費。

　　4、能夠促使現貨合同的早日簽訂。

　　如在例中，對對鋁錠價(jià)格上漲的趨勢，供貨方勢必不會(huì )同意按照3月初的現貨價(jià)格簽訂5月份供貨合同，而是希望能夠按照5月初的現貨價(jià)格簽約，如果買(mǎi)方一味堅持原先的看法，勢必會(huì )造成談判破裂。 如果買(mǎi)方做了買(mǎi)入套期保值，就會(huì )很順利地同意按照供貨方的想法成交，因為如果價(jià)格真的上去了，買(mǎi)貨方可以用期貨市場(chǎng)的盈利彌補現貨市場(chǎng)多支付的成本。

　　其實(shí)買(mǎi)入套期保值付出的成本是：一旦采取了套期保值，即失去了由價(jià)格變動(dòng)而可能得到的獲利機會(huì )。

　　也就是說(shuō)，在回避以已不利的價(jià)格風(fēng)險的同時(shí)，也放棄了回價(jià)格可能出現對已有利的價(jià)格機會(huì )，即如果不做買(mǎi)入套期保值，該鋁型材廠(chǎng)做買(mǎi)入套期保值反而再現虧損，用現貨市場(chǎng)少支付的成本來(lái)彌補期貨商場(chǎng)的虧損，同時(shí)，還必須支付交易成本，主要是傭金和銀行利息。