股指期貨有哪些用途?股指期貨的優(yōu)點(diǎn)
2022-01-11 15:26 南方財富網(wǎng)
股指期貨有哪些用途?
股指期貨主要用途之一是對股票投資組合進(jìn)行風(fēng)險管理。股票的風(fēng)險可以分為兩類(lèi),一類(lèi)是與個(gè)股經(jīng)營(yíng)相關(guān)的非系統性風(fēng)險,可以通過(guò)分散化投資組合來(lái)分散。另一類(lèi)是與宏觀(guān)因素相關(guān)的系統性風(fēng)險,無(wú)法通過(guò)分散化投資來(lái)消除,通常用貝塔系數來(lái)表示。例如貝塔值等于1,說(shuō)明該股或該股票組合的波動(dòng)與大盤(pán)相同,如貝塔值等于1.2說(shuō)明該股或該股票組合波動(dòng)比大盤(pán)大20%,如貝塔值等于0.8,則說(shuō)明該股或該組合的波動(dòng)比大盤(pán)小20%。通過(guò)買(mǎi)賣(mài)股指期貨,調節股票組合的貝塔系數,可以降低甚至消除組合的系統性風(fēng)險。
另一個(gè)主要用途是可以利用股指期貨進(jìn)行套利。所謂套利,就是利用股指期貨定價(jià)偏差,通過(guò)買(mǎi)入股指期貨指數成分股并同時(shí)賣(mài)出股指期貨,或者賣(mài)空股指期貨指數成分股并同時(shí)買(mǎi)入股指期貨,來(lái)獲得收益。套利機制可以保證股指期貨價(jià)格處于一個(gè)合理的范圍內,一旦偏離,套利者就會(huì )入市以獲取收益,從而將兩者之間的價(jià)格拉回合理的范圍內。
由于股指期貨保證金交易,只要判斷方向正確,就可能獲得很高的收益。例如如果保證金為10%,買(mǎi)入1張滬深300指數期貨,那么只要股指期貨漲了5%,就可獲利50%,當然如果判斷方向失誤,期指不漲反跌了5%,那么投資者將虧損本金的50%。
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