焦炭期貨行情：焦炭需求預期弱化 焦煤現市仍存下行空間

　　焦炭：

　　供應方面，原料市場(chǎng)延續悲觀(guān)情緒，入爐煤成本坍塌維持微薄焦化利潤，華北及華東地區焦企開(kāi)工意愿受挫，焦爐開(kāi)工率整體呈現回落態(tài)勢。

　　需求方面，成材消費表現不佳，需求淡季預期增強，而鐵水產(chǎn)量已然見(jiàn)頂，鋼廠(chǎng)檢修情況或將增多，采購補庫意愿維持低位。

　　現貨方面，唐山地區鋼廠(chǎng)開(kāi)啟焦炭第六輪提降，需求預期不佳及上游成本坍塌，后市看降情緒依然濃厚，而焦炭庫存壓力集中于上游，現貨市場(chǎng)仍有下行空間。

　　綜合來(lái)看，需求預期弱化、鐵水日產(chǎn)見(jiàn)頂，焦炭入爐剛需及下游采購應聲回落，焦化廠(chǎng)廠(chǎng)內庫存壓力增強，焦炭期價(jià)料延續弱勢表現，關(guān)注現貨后續降價(jià)空間及終端需求會(huì )否邊際回暖。

　　焦煤：

　　產(chǎn)地煤方面，煤礦開(kāi)工維持正常，洗煤廠(chǎng)產(chǎn)能大幅釋放，產(chǎn)地焦精煤供應維持回升態(tài)勢;進(jìn)口煤方面，海外需求仍未好轉，國際貿易煤價(jià)聯(lián)動(dòng)下挫，澳洲硬焦煤周跌幅擴大至25美元/噸，進(jìn)口利潤逐步顯現，關(guān)注后續進(jìn)口市場(chǎng)放量情況。

　　需求方面，焦爐開(kāi)工繼續回落，入爐剛需支撐走弱，而焦炭現貨無(wú)抵抗下跌使得焦企心態(tài)逐步悲觀(guān)，坑口拉運積極性受挫，焦煤拍賣(mài)成交延續弱勢，看降預期持續濃厚。

　　綜合來(lái)看，產(chǎn)地供應寬松放量疊加進(jìn)口利潤恢復，焦煤期現價(jià)格同步下挫，而下游利潤不佳致使壓價(jià)情緒依然濃厚，現貨市場(chǎng)仍有下行空間，價(jià)格走勢預期尚未止跌，關(guān)注坑口競拍情況及終端需求是否邊際復蘇。