8.25滬鋁期貨行情實(shí)時(shí)行情：下游消費恢復速度較好 滬鋁有望震蕩偏強

　　宏觀(guān)面：

　　歐元區PMI好于預期，但是依然維持在50的榮枯線(xiàn)一下，美國8月Markit服務(wù)業(yè)、制造業(yè)PMI雙雙創(chuàng )兩年新低。商品市場(chǎng)在原油以及天然氣市場(chǎng)的帶動(dòng)下偏強運行。整體市場(chǎng)風(fēng)險偏好回升，美元指數從高位快速回落。

　　期貨市場(chǎng)：

　　隔夜滬鋁震蕩偏強，倫鋁表現跟漲。歐洲地區能源價(jià)格持續飆升，挪威兩家鋁廠(chǎng)發(fā)生罷工停產(chǎn)，海外供應持續偏緊。國內基本面多空交織。供應端看四川省內運行電解鋁產(chǎn)能107萬(wàn)噸左右，昨日已全部停產(chǎn)。

　　重慶地區部分產(chǎn)能壓產(chǎn)5萬(wàn)噸左右，河南地區影響電解鋁產(chǎn)能4萬(wàn)噸左右。高溫造成國內供應端缺口近120萬(wàn)噸左右，在當前高溫持續的背景下，不排除后期減產(chǎn)產(chǎn)能進(jìn)一步擴大。

　　消費端受高溫影響更為明顯，重慶、湖北、安徽、江蘇等地已開(kāi)啟有序用電，下游加工及終端消費企業(yè)開(kāi)工率均有所下滑。

　　在此背景下，終端采購意愿較低，按需采購為主，佛山、鞏義等地區現貨貼水略有擴大。料社庫庫存將持續累增，對鋁價(jià)形成壓制。

　　待高溫退去，下游消費恢復速度將明顯快于供給端，屆時(shí)鋁價(jià)將具備較強反彈動(dòng)能。從目前鋁價(jià)走勢來(lái)看，不排除市場(chǎng)開(kāi)始交易該種預期。