1.12棉花期貨實(shí)時(shí)行情：交投氛圍逐漸減弱 棉花盤(pán)面缺乏方向指引

　　1月11日，1%關(guān)稅下美棉M1-1/8到港價(jià)跌253元/噸，報17527元/噸;國內3128B皮棉均價(jià)漲10元/噸，報15282元/噸;內外棉價(jià)差縮窄263元/噸為﹣2240元/噸。ICE美棉花主中國簽約數據不佳而下跌。

　　當前新疆入庫、公檢速度保持高位，全國商業(yè)庫存環(huán)比增加，新棉陸續入庫，棉市供應持續增加。截止1月6日，棉花商業(yè)總庫存397.21萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加28.17萬(wàn)噸。其中，新疆地區商品棉349.30萬(wàn)噸，周環(huán)比增加27.89萬(wàn)噸;內地地區國產(chǎn)商品棉29.97萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.34萬(wàn)噸。

　　國內供應方面，據棉花市場(chǎng)監測系統顯示，截至2023年1月5日，全國新棉采摘基本結束，全國交售率為97.8%，同比降1.2%。加工方面，北疆和南疆加工進(jìn)入尾聲，截至12月29日，全國累計交收籽棉折皮棉598.5萬(wàn)噸，同比+26.2萬(wàn)噸，其中新疆交售563.2萬(wàn)噸;累計加工皮棉433.9萬(wàn)噸，同比-76.9萬(wàn)噸，其中新棉加工407.6萬(wàn)噸;累計銷(xiāo)售皮棉106.4萬(wàn)噸，同比-3.2萬(wàn)噸，其中新疆銷(xiāo)售94.5萬(wàn)噸�？傮w供應依然充足。隨著(zhù)出疆棉增加，供需矛盾持續化解，疆內外價(jià)差持續收窄。

　　國內下游節前備貨陸續結束，交投氛圍有所減弱，部分市場(chǎng)紡織企業(yè)開(kāi)工率偏低，關(guān)注紡企放假時(shí)間。整體消費氛圍逐漸活躍，市場(chǎng)元氣有所恢復。截至1月6日當周，全國主流地區紡企開(kāi)機負荷為61.3%，周環(huán)比+7.7%，紡企走貨好轉，成品紗庫存壓力下降，企業(yè)信心有所修復，紗線(xiàn)庫存天數環(huán)比-2.2天至28.4，但紗線(xiàn)成品庫存壓力依然較大，紡企出貨積極，原料庫存小幅上升，仍處低位。截至1月6日當周，下游織廠(chǎng)開(kāi)工率為46.7%，環(huán)比+6.6%。市場(chǎng)消費有所回暖，紡織成品庫存去庫加快，產(chǎn)成品庫存天數環(huán)比-1.22至31.11天;對紗線(xiàn)采購積極性持續提升，原料庫存天數環(huán)比+2.23至19.56天，但市場(chǎng)需求隨著(zhù)假期臨近而減弱，訂單以小批量為主，截止1月6日當周，紡織訂單天數環(huán)比-1.44天至9.89天。

　　截至今日(1月11日)收盤(pán)，棉花CF2305合約下跌0.07%，收報14420元/噸，持倉量：-3234手至768736手。市場(chǎng)預期有所改善，消費氛圍逐漸活躍，市場(chǎng)元氣有所恢復。節前備貨陸續進(jìn)入尾聲，另一方面關(guān)注節后基于下游需求及終端消費反彈預期下，在原料低庫存的驅使下，紡企有補庫預期在。短期看，下游需求端略有好轉，但在供應壓力持續下，盤(pán)面當前依然缺乏方向指引，前期多單少量持有，觀(guān)望為主。中長(cháng)期看，在消費提振下，棉價(jià)仍有向上修復預期，但內外需求驟降依然施壓市場(chǎng)。