12.7原油期貨實(shí)時(shí)行情：國內煉廠(chǎng)買(mǎi)興疲弱 原油價(jià)格延續回落

　　市場(chǎng)要聞與重要數據

　　1.WTI1月原油期貨收跌2.68美元，跌幅3.48%，報74.25美元/桶;布倫特2月原油期貨收跌3.33美元，跌幅4.03%，報79.35美元/桶;上期所原油期貨2301合約夜盤(pán)收跌6.89%，報517.20元人民幣/桶。

　　2.美國至12月2日當周API原油庫存-642.6萬(wàn)桶，預期-388.4萬(wàn)桶，前值-785萬(wàn)桶。

　　3.EIA短期能源展望報告：預計2022年美國原油產(chǎn)量將增加62.00萬(wàn)桶/日，此前為58.00萬(wàn)桶/日;預計2023年美國原油產(chǎn)量將增加47.00萬(wàn)桶/日，此前為48.00萬(wàn)桶/日。

　　4.EIA短期能源展望報告：預計2022年美國原油需求增速為47.00萬(wàn)桶/日，此前為49.00萬(wàn)桶/日;預計2023年美國原油需求增速為15.00萬(wàn)桶/日，此前為10.00萬(wàn)桶/日。

　　5.俄羅斯副外長(cháng)里亞布科夫：(在回應俄羅斯考慮石油銷(xiāo)售的最低限價(jià)時(shí))俄羅斯不會(huì )在回應油價(jià)上限方面限制自己。

　　投資邏輯

　　油價(jià)延續回落，從當前的主導因素來(lái)看，近期高頻石油庫存庫存變化與季節性相同，并未出現大幅累庫，我們認為主要反映亞太需求疲軟，尤其是國內石油需求，隨著(zhù)春節到來(lái)以及年底地煉用完進(jìn)口配額，當前國內煉廠(chǎng)買(mǎi)興非常疲弱。

　　在當前的市場(chǎng)環(huán)境下，煉廠(chǎng)對未來(lái)的終端消費沒(méi)有太多信心，從而在提高開(kāi)工率以及增加原油采購上非常謹慎，不管從Dubai價(jià)差結構還是EFS價(jià)差都可以看出當前市場(chǎng)西強東弱，但我們認為這屬于基本面節奏問(wèn)題，一方面俄羅斯實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)還未開(kāi)始兌現，另一方面國內煉廠(chǎng)消費預計在二季度才開(kāi)始逐步復蘇。