桃李面包股票機構怎么看待的？

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　　22Q1 營(yíng)收同增9.43%。2022Q1 公司營(yíng)收14.52 億元，同增9.43%，歸母凈利潤1.58 億元，同減2.8%，扣非后歸母凈利潤1.5 億元，同減0.96%，經(jīng)營(yíng)性現金流量?jì)纛~2.29 億元，同增24.93%。22Q1 面包及糕點(diǎn)營(yíng)收14.49億元，同增9.21%。Q1 收入增速略低于全年10%的增長(cháng)目標，我們預計與3月全國多地疫情反復有一定關(guān)系。

　　22 年營(yíng)收增速目標為10%。我們認為疫情不影響公司長(cháng)期成長(cháng)性，隨著(zhù)新增產(chǎn)能不斷釋放，未來(lái)幾年公司營(yíng)收有望迎來(lái)較高增長(cháng)。公司對于2022 年的收入、歸母凈利潤增速的目標分別為10%、10.05%。

　　我們預計公司22-24 年EPS 分別為0.87/1.03/1.23 元，相關(guān)可比公司2022 年P(guān)E 在22-40 倍，考慮到短保行業(yè)高景氣，且公司作為行業(yè)龍頭，給予一定估值溢價(jià)，給予2022 年35-40 倍PE，對應合理價(jià)值區間30.45-34.8 元。