2021年10月11月12日股市熱點(diǎn)：冬季行情投資機會(huì )是什么？

　　機構觀(guān)點(diǎn)：展望四季度，隨著(zhù)貨幣環(huán)境趨于寬松，商業(yè)銀行信用投放加速，宏觀(guān)流動(dòng)性拐點(diǎn)有望在四季度中期出現；從企業(yè)盈利來(lái)看，三季報后市場(chǎng)有望對成長(cháng)板塊中期盈利趨勢形成新的一致預期；從風(fēng)險偏好來(lái)看，中美貿易談判逐步重回正軌，10月末的G20峰會(huì )和11月初的聯(lián)合國氣候變化大會(huì )有望成為推動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險情緒改善的重要催化劑。

　　全球能源危機與國內雙控政策共振下PPI中樞將進(jìn)一步抬升，行業(yè)格局較好、議價(jià)能力較強的消費行業(yè)龍頭值得投資者持續關(guān)注。市場(chǎng)層面看，節前成交量回落的局面有望逐步緩解，市場(chǎng)活躍度將逐步提升，市場(chǎng)主線(xiàn)行情進(jìn)入醞釀期。另外一方面隨著(zhù)估值切換行情如期而至，今年以來(lái)調整較為充分的消費和醫藥板塊配置價(jià)值正在逐步凸顯。

　　行業(yè)配置上，積極布局“冬季躁動(dòng)”行情。建議關(guān)注：1）估值切換疊加市場(chǎng)流動(dòng)性環(huán)境變化，消費和醫藥龍頭有望迎來(lái)修復行情；2）伴隨全球農產(chǎn)品供需缺口擴大，政策利好疊加行業(yè)巨頭上市短期催化，種植業(yè)和養殖業(yè)為代表的農業(yè)板塊有望迎來(lái)景氣上升；3）關(guān)注新能源（車(chē)）、電力電網(wǎng)等主賽道投資機會(huì )；

　　主題關(guān)注橫琴新區、氫能產(chǎn)業(yè)鏈和碳中和等。

　　風(fēng)險提示

　　發(fā)達經(jīng)濟體疫情發(fā)展超預期，美聯(lián)儲貨幣政策超預期收緊，國內產(chǎn)業(yè)調控政策超預期。