游戲股還有上漲希望嗎？游戲板塊還有投資價(jià)值嗎？

　　券商認為：游戲板塊估值仍處于17 年以來(lái)底部區間。游戲板塊當前PE 普遍在15x 左右，而17 年以來(lái)游戲估值區間在10-40x，當前估值處于歷史低位，看好游戲估值提升；中長(cháng)期看，已驗證長(cháng)周期運營(yíng)能力+國內拓品類(lèi)+出海的游戲公司有更強的持續增長(cháng)確認定。

　　游戲板塊相關(guān)股票：

　　22 年國內穩健、出海兌現度高、增長(cháng)邏輯向海外切換的【三七互娛】；具備平臺優(yōu)勢、業(yè)績(jì)彈性大的【心動(dòng)公司】；

　　長(cháng)周期運營(yíng)驗證、內生增長(cháng)穩健的【吉比特】；

　　國內外產(chǎn)品線(xiàn)能見(jiàn)度高，22 年業(yè)績(jì)估值有望雙擊的【網(wǎng)易】，社交高壁壘、出海確定性高的【騰訊控股】；

　　關(guān)注嗶哩嗶哩、完美世界、姚記科技等，低估值下業(yè)績(jì)修復動(dòng)能強及元宇宙等催化受益。

　　券商認為：行業(yè)基本面堅實(shí)、消費疲軟環(huán)境下游戲公司韌性凸顯。根據伽馬數據，2022 年1-2 月手手游市場(chǎng)銷(xiāo)售規模439 億，同比增長(cháng)9.4%。雖然有春節效應的加成，但在消費疲軟、版號暫停的背景下取得接近兩位數的增長(cháng)實(shí)屬不易。從廠(chǎng)商來(lái)看，頭部公司流水穩定性相對更強，競爭格局保持穩定。隨著(zhù)版號放開(kāi)，游戲公司有望進(jìn)入業(yè)績(jì)改善通道，提升2H22 及2023 業(yè)績(jì)確定性。