中美利差倒掛對股市意味著(zhù)什么？對股票利好還是利空？

　　北京時(shí)間4月11日上午，美國10年期國債收益率上行5.5個(gè)基點(diǎn)至2.76%，中國10年期國債收益率則為2.75%，中美10年期國債利差自2010年6月11日以來(lái)首次出現倒掛。

　　中美利差倒掛對股市來(lái)說(shuō)意味著(zhù)什么？中信證券認為：中美利差倒掛A股成長(cháng)股承壓，市場(chǎng)“磨底”階段積極圍繞估值低位和預期低位尋找布局良機，穩增長(cháng)仍是未來(lái)一段時(shí)間內的交易主線(xiàn)；

　　而據西部證券，各輪首次倒掛前后1個(gè)月及3個(gè)月，A股表現在所有大類(lèi)資產(chǎn)中排名靠后，且有負絕對收益，成長(cháng)股跌幅顯著(zhù)、價(jià)值股相對抗跌；一旦利差觸及區間極小值，在極小值前后（但節奏未知）A股在所有大類(lèi)資產(chǎn)中表現數一數二。

　　據中信證券明明債券研究團隊整理，中美利差暫時(shí)倒掛對市場(chǎng)情緒造成擾動(dòng)，當日股債匯三市出現不同程度調整。4月11日，在中美利差出現短暫倒掛后：（1）股票市場(chǎng)進(jìn)一步調整，其中創(chuàng )業(yè)板指跌幅走闊至-4.2％，成長(cháng)股回調顯著(zhù)；（2）十年期國債收益率走高，并一度突破2.77％點(diǎn)位；（3）離/在岸的美元兌人民幣即期匯率在較短時(shí)間內有所走高，但隨后又有所回落，日內高點(diǎn)分別觸及6.3847和6.3749（數據截至16:30）。