600746江蘇索普股票怎么樣？醋酸價(jià)格整體維持高位嗎？

　　江蘇索普公司公告，公司預計2021年前三季度實(shí)現歸母凈利潤為21.30-21.80億元，與2020年同期相比增加20.77-21.27億元，同比增加3，901.44%-3，995.37%。Q3醋酸延續高景氣，業(yè)績(jì)符合預期，維持“買(mǎi)入”評級。

　　2021年Q3醋酸延續高景氣，業(yè)績(jì)符合預期，維持“買(mǎi)入”評級

　　根據公司公告，公司預計2021年前三季度實(shí)現歸母凈利潤為21.30-21.80億元，與2020年同期相比增加20.77-21.27億元，同比增加3，901.44%-3，995.37%。對應Q3單季度，預計實(shí)現歸母凈利潤6.26-6.76億元。2021年Q3醋酸行業(yè)整體延續高景氣，公司作為行業(yè)龍頭充分受益。我們維持公司2021-2023年盈利預測，預計2021-2023年歸母凈利潤為27.50、23.23、22.70億元，EPS分別為2.35、1.99、1.94元，當前股價(jià)對應PE為7.6、9.1、9.3倍，維持“買(mǎi)入”評級。

　　2021年Q3供需兩弱，醋酸價(jià)格整體維持高位

　　2021年Q3，醋酸內、外需環(huán)比小幅回落。受大型活動(dòng)影響，部分醋酸下游出現不同程度的降負運行。海外醋酸裝置開(kāi)工恢復正常，醋酸出口有所減少。根據百川盈孚，2021年7-8月，醋酸出口量分別達7.43、6.28萬(wàn)噸，環(huán)比分別下降14.7%、15.47%。供給端，Q3醋酸供給亦較弱。Q3為醋酸傳統檢修季，多套醋酸裝置于Q3進(jìn)行檢修。9月，江蘇受能耗雙控政策影響，省內多套醋酸裝置降負運行，供給端大幅收縮，醋酸價(jià)格再創(chuàng )歷史新高。根據卓創(chuàng )資訊，2021年Q3醋酸均價(jià)達6，436元/噸（同比+158%）。截至10月10日，醋酸價(jià)格報8，927元/噸，續創(chuàng )歷史新高。2021-2022年醋酸行業(yè)新增產(chǎn)能較少，未來(lái)PTA、EVA等下游仍有新增產(chǎn)能投放，看好醋酸長(cháng)周期景氣，公司作為存量?jì)?yōu)質(zhì)子行業(yè)龍頭或持續受益。

　　氯堿行業(yè)高景氣，未來(lái)子公司東普新材料并表后，有望充分貢獻業(yè)績(jì)

　　根據公司公告，公司于2021年Q3收購鎮江國控持有的江蘇東普新材料100%的股權，東普新材料擁有20萬(wàn)噸/年離子膜燒堿、60萬(wàn)噸/年硫酸等產(chǎn)品產(chǎn)能，且正在建設5萬(wàn)噸/年氯乙酸項目。根據Wind數據，截至10月9日，99%燒堿現貨價(jià)格已報至5，800元/噸，創(chuàng )歷史新高。根據百川盈孚，截至10月9日，硫酸價(jià)格報至789元/噸，處于歷史高位。當前在“兩碳”背景下，我們預計氯堿行業(yè)將長(cháng)期高景氣。未來(lái)東普新材料并表，有望充分貢獻業(yè)績(jì)。