新股益客食品301116申購價(jià)值行情

　　益客食品301116發(fā)行價(jià)格11.40元，對應市盈率PE為41.01，行業(yè)平均值29.93。

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)

　　公司系中國大型禽類(lèi)食品龍頭企業(yè)。報告期內，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍主要覆蓋肉禽行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)環(huán)節，主要包括四大板塊：禽類(lèi)屠宰及加工（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“屠宰板塊”）、飼料生產(chǎn)及銷(xiāo)售（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“飼料板塊”）、商品代禽苗孵化及銷(xiāo)售（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“種禽板塊”），以及熟食及調理品的生產(chǎn)與銷(xiāo)售（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“調熟板塊”）。

　　新股亮點(diǎn)

　　公司系中國大型農牧食品企業(yè)之一，具有明顯的規模優(yōu)勢。隨著(zhù)我國和民眾對于食品安全的日趨重視，食品衛生及動(dòng)植物檢驗檢疫的標準逐步提高，標準化、規�；�養殖場(chǎng)及屠宰加工企業(yè)在質(zhì)量安全控制方面比散養戶(hù)及小型加工企業(yè)具有優(yōu)勢，公司作為多業(yè)務(wù)環(huán)節的規模企業(yè)，能對飼料生產(chǎn)、屠宰加工及食品加工等各環(huán)節實(shí)施食品安全的全流程控制，對疫病及產(chǎn)品質(zhì)量安全進(jìn)行有效的檢測及技術(shù)控制。

　　公司高度重視產(chǎn)品質(zhì)量，已取得多項質(zhì)量認證，具備良好的質(zhì)量控制體系�；�于公司良好的產(chǎn)品質(zhì)量，公司生產(chǎn)的產(chǎn)品在整個(gè)行業(yè)具有較高的知名度和美譽(yù)度，并借此建立較為完善的企業(yè)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )，擁有長(cháng)期合作的經(jīng)銷(xiāo)商和穩定的消費群體。目前，公司已得到多家市場(chǎng)大型合作伙伴認可，是雙匯發(fā)展、金鑼食品等國內大中型食品企業(yè)的禽肉產(chǎn)品長(cháng)期主要供應商，周黑鴨、絕味食品等知名連鎖品牌的核心供應商，海底撈、永和大王、真功夫等企業(yè)的重要合作伙伴。

　　公司緊密跟蹤研究國內外同行業(yè)的先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，通過(guò)原始創(chuàng )新、集成創(chuàng )新或引進(jìn)消化吸收再創(chuàng )新等方式，擁有了一批專(zhuān)利技術(shù)和非專(zhuān)利生產(chǎn)技術(shù)。公司的核心技術(shù)主要集中在屠宰板塊的工藝提升以及食品安全管理體系建設等方面，同時(shí)在優(yōu)質(zhì)肉鴨的育種、飼養技術(shù)方面開(kāi)展一定的基礎性研究工作作為技術(shù)儲備。截至本招股意向書(shū)簽署日，公司擁有有效專(zhuān)利91項，其中14項為發(fā)明專(zhuān)利，73項為實(shí)用新型專(zhuān)利，4項為外觀(guān)設計專(zhuān)利。

　　財務(wù)狀況

　　業(yè)績(jì)情況：2017年-2020年底，公司的營(yíng)業(yè)總收入分別為752，136.51萬(wàn)元、990，484.70萬(wàn)元、1，555，375.54萬(wàn)元、1，439，193.02萬(wàn)元;2017-2020年的年均復合增長(cháng)率為17.61%;歸母凈利潤分別為7，873.52萬(wàn)元、15，902.21萬(wàn)元、37，611.52萬(wàn)元、14，417.34萬(wàn)元;2017-2020年的年均復合增長(cháng)率為16.33%。

　　結論

　　益客食品的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要為鴨產(chǎn)品、雞產(chǎn)品、飼料、鴨苗、雞苗、熟食及調理品，對比同行，期內益客食品的毛利率大部分時(shí)間都低于行業(yè)平均水平，禽類(lèi)養殖的生長(cháng)周期較短，價(jià)格隨市場(chǎng)供需情況相對快速發(fā)生變動(dòng)，這導致產(chǎn)業(yè)鏈上下游環(huán)節皆存在一定周期性，今年業(yè)績(jì)下滑明顯，前景一般般，疊加創(chuàng )業(yè)板新股溢價(jià)，短線(xiàn)給予70億左右估值，無(wú)風(fēng)建議一般關(guān)注，發(fā)行價(jià)比較低，沒(méi)有破發(fā)風(fēng)險，建議申購。