華蘭疫苗可以申購嗎？新股華蘭疫苗301207打新價(jià)值行情

　　華蘭疫苗發(fā)行價(jià)格56.88元，發(fā)行市盈率25.31倍，行業(yè)市盈率38.6倍。

　　公司簡(jiǎn)介

　　發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)為人用疫苗的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司擁有國內最大的流感疫苗生產(chǎn)基地。報告期內，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品包括流感病毒裂解疫苗、四價(jià)流感病毒裂解疫苗、甲型H1N1流感病毒裂解疫苗、ACYW135群腦膜炎球菌多糖疫苗、重組乙型肝炎疫苗（漢遜酵母）、A群C群腦膜炎球菌多糖疫苗。2018-2020年度，發(fā)行人分別實(shí)現營(yíng)業(yè)收入80，273.82 萬(wàn)元、104，898.82 萬(wàn)元、242，632.89萬(wàn)元，復合增長(cháng)率為73.86%。根據中國食品藥品檢定研究院旗下的生物制品批簽發(fā)信息平臺公布數據，2018年，發(fā)行人在國內流感疫苗市場(chǎng)占有率達到52.8%，位居行業(yè)首位; 2019年，公司四價(jià)流感病毒裂解疫苗、流感疫苗（包括流感病毒裂解疫苗、四價(jià)流感病毒裂解疫苗）批簽發(fā)數量分別占四價(jià)流感疫苗市場(chǎng)及流感疫苗市場(chǎng)比例為86%與42%，均位居行業(yè)首位; 2020 年，公司四價(jià)流感病毒裂解疫苗、流感疫苗批簽發(fā)數量分別占四價(jià)流感疫苗市場(chǎng)及流感疫苗市場(chǎng)比例為61%與40%，仍位居行業(yè)首位。2018-2020 年度，公司流感疫苗分別實(shí)現銷(xiāo)售收入69，734.17 萬(wàn)元、104，291.74 萬(wàn)元、242，182.77 萬(wàn)元，占公司營(yíng)業(yè)收入的比例分別為86.87%、99.42%、 99.81%， 系公司營(yíng)業(yè)收入的主要來(lái)源。

　　行業(yè)與競爭格局

　　流行性感冒（ Influenza），簡(jiǎn)稱(chēng)流感，作為由流感病毒感染引起的季節性呼吸道傳染病，是每年人類(lèi)面臨的巨大健康威脅之-一。根據WHO 2017年出版的《流感大流行風(fēng)險管理》，20世紀以來(lái)共發(fā)生四次流感大流行。除此之外，全球各地每年還會(huì )出現不同程度的地區性流感。據WHO報告，每年流感可導致5%- 10%的成人和20%-30%的兒童發(fā)病，全球約有10億人感染流感，其中重癥病例約300-500萬(wàn)例，死亡病例約29-65萬(wàn)例。根據復旦大學(xué)公共衛生學(xué)院余宏杰課題組等學(xué)者在《柳葉刀●公共衛生》（The Lancet Public Health）。上發(fā)表的研究，中國約有80%的流感相關(guān)超額呼吸性死亡出現在60歲及以上老年人中。

　　在我國，甲型流感的年度周期性隨緯度增加而增強，且呈多樣化的空間模式和季節性特征。其中，北方呈冬季流行模式，每年1-2月份單年度高峰，最南方每年4-6月份單一年度高峰，中間區域呈每年1-2月份和6-8月份的雙周期高峰;而乙型流感在我國大部分地區呈單一冬季高發(fā)。

　　2013年至2016年，受山東濰坊非法疫苗案、山東疫苗事件等行業(yè)黑天鵝事件波及，國內民眾疫苗接種意愿下降，疫苗批簽發(fā)數量呈整體下降趨勢;此后，對疫苗流通、銷(xiāo)售等環(huán)節進(jìn)行全面調整，2017 年疫苗批簽發(fā)數量相比2016年整體呈回升趨勢。

　　2018年，流感疫苗批簽發(fā)數量下降主要系由于長(cháng)生生物、北京科興及上海生物制品研究所三家廠(chǎng)商停產(chǎn)所致。2019 年，隨著(zhù)我國新疫苗法規的逐步落地實(shí)施以及各廠(chǎng)商積極生產(chǎn)調配，全年流感疫苗批簽發(fā)量回升至3，078.4萬(wàn)劑，同比增速高達90.6%。其中三價(jià)流感疫苗占比為68.46%， 四價(jià)流感疫苗占比為31.54%; 2020 年，國民流感疫苗接種意識顯著(zhù)提高，批簽發(fā)總量達到5，765.4萬(wàn)劑，同比增長(cháng)87.29%， 其中三價(jià)流感疫苗占比為41.75%， 四價(jià)流感疫苗占比為58.25%，四價(jià)流感疫苗的批簽發(fā)量首次超過(guò)三價(jià)流感疫苗。

　　四價(jià)流感疫苗自2013 年在美國上市后，逐步替代三價(jià)流感疫苗，2018-2019年流感季，美國FDA流感疫苗放行批次中的四價(jià)流感疫苗占比約為80.9%。從歐美等發(fā)達地區的流感疫苗發(fā)展經(jīng)驗來(lái)看，四價(jià)流感疫苗逐步替代三價(jià)流感疫苗，成為流感疫苗的主流產(chǎn)品。盡管?chē)鴥攘鞲幸呙缗�簽發(fā)量大幅增長(cháng)，但與國內龐大的接種人群相比，仍然遠遠無(wú)法滿(mǎn)足需求，特別是四價(jià)流感疫苗替代三價(jià)流感疫苗的趨勢明顯，四價(jià)流感疫苗產(chǎn)能不足問(wèn)題比較突出。同時(shí)，由于三價(jià)流感疫苗的免疫范圍與四價(jià)流感疫苗存在部分重合，接種者通常會(huì )選擇三價(jià)流感疫苗或四價(jià)流感疫苗進(jìn)行接種，上述兩 種疫苗存在相互替代關(guān)系。