A股申購|裕太微(688515.SH)開(kāi)啟申購 發(fā)行價(jià)格為92元/股

　　1月30日，裕太微（688515.SH）開(kāi)啟申購，發(fā)行價(jià)格為92元/股，申購上限為0.35萬(wàn)股，屬于上交所科創(chuàng )板，海通證券為其保薦人。

　　據招股書(shū)，裕太微專(zhuān)注于高速有線(xiàn)通信芯片的研發(fā)、設計和銷(xiāo)售，是中國大陸極少數擁有自主知識產(chǎn)權并實(shí)現大規模銷(xiāo)售的以太網(wǎng)物理層芯片供應商。據悉，裕太微產(chǎn)品應用范圍涵蓋信息通訊、汽車(chē)電子、消費電子、監控設備、工業(yè)控制等眾多市場(chǎng)領(lǐng)域，目前已有商規級、工規級、車(chē)規級等不同性能等級，以及百兆、千兆等不同傳輸速率和不同端口數量的產(chǎn)品組合可供銷(xiāo)售，可滿(mǎn)足不同終端客戶(hù)各種場(chǎng)合的應用需求。

　　裕太微表示，以太網(wǎng)物理層芯片是數據通訊中有線(xiàn)傳輸的重要基礎芯片之一，全球擁有突出研發(fā)實(shí)力和規�；�運營(yíng)能力的以太網(wǎng)物理層芯片供應商主要集中在境外，美國博通、美滿(mǎn)電子和中國臺灣瑞昱三家國際巨頭呈現高度集中的市場(chǎng)競爭。而裕太微是中國境內極少數實(shí)現多速率、多端口以太網(wǎng)物理層芯片大規模銷(xiāo)售的企業(yè)，產(chǎn)品已成功進(jìn)入普聯(lián)、諾瓦星云、盛科通信、新華三、�？低�視、匯川技術(shù)、大華股份、烽火通信等知名客戶(hù)供應鏈體系，打入被國際巨頭長(cháng)期主導的市場(chǎng)。

　　根據中國汽車(chē)技術(shù)研究中心有限公司的研究報告，在車(chē)載以太網(wǎng)物理層芯片細分領(lǐng)域，裕太微是境內首家通過(guò)OPEN Alliance IOP認證的企業(yè)，自主研發(fā)的車(chē)載百兆以太網(wǎng)物理層芯片瞄準目前新興的車(chē)載以太網(wǎng)市場(chǎng)，已通過(guò)AEC-Q100 Grade 1車(chē)規認證，陸續進(jìn)入德賽西威等國內知名汽車(chē)配套設施供應商進(jìn)行測試并實(shí)現小批量銷(xiāo)售，未來(lái)有望在新能源汽車(chē)智能化的趨勢下逐步得到大規模應用。

　　財務(wù)方面，2019年、2020年、2021年及2022年上半年，裕太微實(shí)現營(yíng)收分別約為132.62萬(wàn)元、1295.08萬(wàn)元、2.54億元、1.92億元；同一時(shí)期，該公司凈利潤分別約為-2748.99萬(wàn)元、-4037.71萬(wàn)元、-46.25萬(wàn)元、1532.17萬(wàn)元。

　　不過(guò)，裕太微也坦言，公司存在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)風(fēng)險。裕太微表示，報告期內，公司芯片產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為67.71%、93.08%、98.07%、99.91%。公司目前主要銷(xiāo)售產(chǎn)品集中在百兆和千兆的產(chǎn)品，車(chē)規級芯片仍處于市場(chǎng)開(kāi)拓期，公司2.5G PHY芯片、車(chē)載千兆芯片、交換芯片和網(wǎng)卡芯片尚未實(shí)現銷(xiāo)售。若公司在研產(chǎn)品市場(chǎng)開(kāi)拓失敗或者量產(chǎn)失敗，將導致公司產(chǎn)品及收入增長(cháng)受到不利影響。

　　此外，受到公司目前規模的制約，裕太微的供應商呈現較為集中狀態(tài)。報告期內，裕太微向前五大供應商合計采購的金額占同期采購金額的比例分別為100.00%、100.00%、99.92%、99.80%，占比較高。同時(shí)，裕太微報告期內向中芯國際采購金額占當期采購總額的比例分別為24.70%、74.36%、61.71%、64.01%，向中芯國際采購晶圓及光罩金額占各期公司晶圓及光罩采購總額的比例達27.75%、97.45%、99.34、99.11%，集中度極高。裕太微稱(chēng)，公司未與中芯國際簽訂產(chǎn)能保證協(xié)議，未來(lái)若包括中芯國際在內的公司主要供應商業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)發(fā)生不利變化、產(chǎn)能受限或合作關(guān)系緊張，可能導致公司在供應商處的產(chǎn)品流片推遲或供應商不能足量及時(shí)出貨，對公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。