上證綜合指數編制修訂方案落到 科創(chuàng )50指數怎么定？(2)

　　為何延長(cháng)新股計入指數時(shí)間?

　　上交所指出，我國證券市場(chǎng)的新股上市初期存在波動(dòng)較大的現象。2010年至2019年，新股上市1年內平均股價(jià)波動(dòng)率是同期上證綜合指數的2.9倍，延遲新股計入時(shí)間，于新股上市滿(mǎn)1年后計入指數，有利于增強上證綜合指數的穩定性，引導長(cháng)期理性投資。

　　上交所還稱(chēng)，考慮到大市值新股上市后價(jià)格穩定所需時(shí)間總體短于小市值新股，設置大市值新股快速計入機制，上市以來(lái)日均總市值排名在滬市前10位的股票于上市滿(mǎn)3個(gè)月后計入，以保證上證綜合指數的代表性。

　　為何將科創(chuàng )板證券納入上證綜合指數樣本空間?

　　據數據顯示，截至2020年7月21日，科創(chuàng )板上市企業(yè)已有133家，總市值約2.8萬(wàn)億元。

　　上交所指出，科創(chuàng )板上市公司涵蓋諸多科技創(chuàng )新型企業(yè)，科創(chuàng )板證券的計入不僅可提高上證綜合指數的市場(chǎng)代表性，也將進(jìn)一步提升上證綜合指數中科創(chuàng )型新興產(chǎn)業(yè)上市公司的占比，使上證綜合指數更好反映滬市結構變化�？紤]到上證綜合指數編制修訂涉及新股計入時(shí)間的調整，科創(chuàng )板證券按照修訂后的規則納入上證綜合指數，有利于保障上證綜合指數規則的穩定性與連續性。

　　科創(chuàng )50指數怎么定?

　　上交所指出，上證科創(chuàng )板50成份指數由上海證券交易所科創(chuàng )板中市值大、流動(dòng)性好的50只證券組成，反映最具市場(chǎng)代表性的一批科創(chuàng )企業(yè)的整體表現。該指數以2019年12月31日為基日，以1000點(diǎn)為基點(diǎn)。

　　上交所表示，在新股計入時(shí)間上，為提高“科創(chuàng )50”指數對市場(chǎng)的準確表征，同時(shí)兼顧客觀(guān)發(fā)展情況，采用兩階段做法：現階段，科創(chuàng )板新上市證券滿(mǎn)6個(gè)月后計入樣本空間，待上市滿(mǎn)12個(gè)月的證券達到100只至150只后調整為上市滿(mǎn)12個(gè)月后計入;同時(shí)，針對上市以來(lái)日均總市值排名在科創(chuàng )板市場(chǎng)前3位和前5位的證券設置差異化的計入時(shí)間。

　　上交所稱(chēng)，在選樣方法上，剔除過(guò)去一年日均成交金額位于樣本空間排名后10%的證券后，選取日均總市值排名靠前的50只證券作為“科創(chuàng )50”指數樣本，能夠在保證樣本流動(dòng)性的同時(shí)，實(shí)現較好的代表性。

　　上交所還稱(chēng)，在樣本調整方面，依據樣本穩定性和動(dòng)態(tài)跟蹤的原則，建立季度定期調整機制，及時(shí)反映市場(chǎng)變化，季度定期調整生效時(shí)間為每年3月、6月、9月和12月的第二個(gè)周五的下一個(gè)交易日，并設置一定緩沖區與調整比例限制，保證指數的穩定性，降低樣本頻繁變動(dòng)帶來(lái)的跟蹤指數成本。另外，針對退市、退市風(fēng)險警示等情況設立臨時(shí)調整機制。