投資指數基金時(shí)的三重收益，你知道多少?(2)

　　此外，由于這種投資方法與基本面關(guān)系較小，很多高彈性品種能否彈的上去都是個(gè)問(wèn)題。例：2015年牛市高彈性的代表指數中證傳媒，如今早就跌破了啟動(dòng)時(shí)的點(diǎn)位，能不能彈回去，什么時(shí)候彈回去，都不好說(shuō).........

　　估值收益過(guò)于依賴(lài)牛市，如果牛市不來(lái)基本上就沒(méi)錢(qián)賺，一般不建議新手投資者參與!可惜目前介紹這種投資方法的自媒體卻是最多的，使用這種投資方法的投資者也是最多的。

　　收益難度：★★★至★★★★★(取決于投資者對高低估的要求程度，越追求極限，投資難度越大)

　　二、企業(yè)盈利收益

　　即指數背后的公司在日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)創(chuàng )造的利潤，通過(guò)分紅、送股反饋給投資者;或擴大再生產(chǎn)、投資并購、股票回購等形式進(jìn)一步提升公司價(jià)值，從而促使股價(jià)上漲。

　　例：滬深300在2013.6.1和2019.7.5的pb估值都是1.43左右，全收益指數卻上漲了63%，這個(gè)收益就是企業(yè)創(chuàng )造的利潤，對應的年化收益是8.4%左右。

　　企業(yè)盈利投資更加關(guān)注指數背后的公司質(zhì)地，要尋找ROE高、凈利潤增速快、股息率高的股票，屬于價(jià)值投資風(fēng)格。

　　企業(yè)盈利的收益應該是最容易理解、最輕松就能獲得的收益，只要買(mǎi)入并且躺著(zhù)，優(yōu)秀的企業(yè)就會(huì )每天為你創(chuàng )造財富。

　　但由于這中間加入了估值波動(dòng)和經(jīng)濟周期波動(dòng)，就會(huì )讓很多投資者承受不了。例：還是上面的這段時(shí)間，滬深300到牛市頂點(diǎn)的收益是105%，跌下來(lái)之后，又變成23%，大部分投資者會(huì )在這個(gè)過(guò)程中被顛下車(chē)。

　　指數背后的公司越好，這種收益就越多。比如央視50、恒生A股龍頭指數等高ROE的指數和中證紅利、紅利低波等高股息率的指數，收益都好于滬深300。

　　但實(shí)際上持有過(guò)程中，由于估值波動(dòng)和經(jīng)濟周期的影響，波動(dòng)率小一些投資者才會(huì )容易獲得這種收益。例：長(cháng)期來(lái)看，中證500和創(chuàng )業(yè)板的收益好于滬深300和上證50，但實(shí)際上投資者卻更容易在滬深300和上證50上面賺到錢(qián)，就是因為后兩者的波動(dòng)性更小。

　　收益難度：★★至★★★★(取決于投資者對波動(dòng)的忍受程度和持有時(shí)長(cháng)。越能忍受波動(dòng)，持有時(shí)間越長(cháng)，收益難度越小)