申購是指投資者在基金成立后的存續期內,申請購買(mǎi)基金份額的投資行為。
申購費率
基金申購費率是指投資人購買(mǎi)基金份額需支付的費用比率,投資者申購不同基金時(shí),可能會(huì )因為申購金額的大小而申購費率有所不同。在這里,取費率最大值計算。
開(kāi)放式基金的申購金額里實(shí)際包括了申購費用和凈申購金額兩部分。申購費用可以按申購金額或凈申購金額的一定比例計算。國內的做法一般是按申購的價(jià)款總額(含費用)乘以適用的費率計算申購費用,并從申購款中扣除。
申購費用
申購費用,簡(jiǎn)稱(chēng)申購費是指投資者申購基金時(shí)需支付的費用。
基金申購費率計算公式
不合理的計算方法
對一筆申購金額實(shí)際可以買(mǎi)到的基金份額的計算方法為:
申購費用=申購金額×適用的申購費率 (1)
凈申購金額=申購金額-申購費用 (2)
申購份數=凈申購金額/申購當日的基金份額凈值 (3)
這種計算方法是美國等海外 采用這種計算方法會(huì )使按凈申購金額適用的費率略高于公布的費率。投資者如想了解按凈申購金額計算適用的費率,只需作一個(gè)小的換算即可:
按凈申購金額適用的費率=按申購金額適用的費率÷(1-按申購金額適用的費率) (4)
例如,按申購金額適用的費率為2%,則:
按凈申購金額適用的費率=2%÷(1-2%)=2.04%。
雖然美國等海外市場(chǎng)的通用算法有一些優(yōu)點(diǎn),但是,卻存在對投資者極為不公平的、不合理的收費。下面就對此問(wèn)題作分析:
如果將(2)式代入(1)式,則可得:
申購費用=(凈申購金額+申購費用)×適用的申購費率
=凈申購金額×適用的申購費率+申購費用×適用的申購費率 (5)
由(5)式可見(jiàn),申購費用包括兩部分:第一項是按凈申購金額計算的申購費用,是投資者應該支付的合理費用;而第二項實(shí)際上是將申購費用又當作申購金額重復收取的費用,這是投資者不應支付的額外費用,因而是不合理的費用。
由上述分析不難看出,美國等海外市場(chǎng)通用的計算方法,由于增加了投資者的不應支付的額外的不合理費用,因此,其計算方法是不合理的計算方法。
合理的計算方法
以上是美國等海外市場(chǎng)的通用計算方法。如上分析所述,其計算方法使得其費用的收取有極其不合理性。過(guò)去一段時(shí)期,我國也是采用的上述計算方法。經(jīng)過(guò)多年的爭取,證監會(huì )才決定將計算申購費用的(1)式改為下式以?xún)羯曩徑痤~來(lái)計算申購費用的方法:
申購費用=凈申購金額×適用的申購費率 (6)
與(5)比較不難看出,(6)式也就是將(5)式中的第二項不合理申購費用刪除,只按其第一項收取申購費用。這樣,才是合理的計算方法。其余計算公式同 (2)、(3)式。
將(6)式代入(2)可得:
凈申購金額=申購金額—凈申購金額×適用的申購費率,將第二項移至公式左邊并經(jīng)整理后可得:
凈申購金額=申購金額/(1+適用的申購費率) (7)
將(6)式中的凈申購金額移至公式左邊,則有:
適用的申購費率=申購費用/凈申購金額 (8)
由(8)式可見(jiàn):適用的申購費率就是申購費用占凈申購金額的比例。
如果在(8)式中的分子和分母同乘100,則(8)式成為:
適用的申購費率=申購費用/凈申購金額×100% (9)
由(9)式可見(jiàn):適用的申購費率就是申購費用占凈申購金額的比率。(南方財富網(wǎng)基金頻道)
(責任編輯:王夢(mèng)清)