新基金剛成立時(shí)，股票倉位通常為零。所以，當市場(chǎng)正處于下跌時(shí)，新基金可以減緩建倉節奏，以規避短期市場(chǎng)下跌的風(fēng)險。在2005年四季度，當時(shí)新成立的基金跌幅普遍較老基金小，就是這個(gè)道理。反之，如果市場(chǎng)正處于快速上升階段，那么，新基金就比較被動(dòng)了。
第四回合：基金經(jīng)理的選擇——老基金小勝
基金未來(lái)的業(yè)績(jì)如何，和基金經(jīng)理的投資能力密切相關(guān)。老基金通常已經(jīng)運作了一段時(shí)間，投資者對基金經(jīng)理的投資風(fēng)格和能力有一定感性認識，對其未來(lái)的投資業(yè)績(jì)的預測把握相對要大一些。而新基金的基金經(jīng)理如果是新人，那么投資者通常應該考查一段時(shí)間，來(lái)熟悉其投資風(fēng)格并評判其投資能力。不過(guò)，現在越來(lái)越多的基金公司崇尚團隊投資的模式，新基金的未來(lái)業(yè)績(jì)可能和整個(gè)投資團隊的投資能力關(guān)聯(lián)度更大。另外，為了新基金的成功發(fā)行，也考慮到基金公司資源的局限，許多公司推出“老”基金經(jīng)理來(lái)管理新基金。所以，通過(guò)研判該基金公司其他基金的過(guò)往業(yè)績(jì)，或者該基金經(jīng)理所管理過(guò)的其他基金的業(yè)績(jì)，也可以較清晰的判斷出新基金未來(lái)的可能表現。
（南方財富網(wǎng)基金頻道）