投資債券基金還是直接投資債券？

　　債券基金主要投資于債券，也許你會(huì )問(wèn)，自己直接去買(mǎi)債券就好了，為什么還要通過(guò)債券基金間接投資呢？

　　專(zhuān)家介紹，中國的債券市場(chǎng)和一般投資者心目中了解的情況是有些差異的，中國的債券市場(chǎng)嚴格來(lái)講可以分為三部分：一、全國銀行間債券市場(chǎng)，它是中國債券市場(chǎng)的一個(gè)主流市場(chǎng)，主要的投資者包括商業(yè)銀行、保險公司、基金公司等金融企業(yè)以及一般的非金融企業(yè)，個(gè)人投資者是不能參與投資的。二、交易所的債券市場(chǎng)，它的投資者是除了商業(yè)銀行外的金融機構和非金融企業(yè)以及個(gè)人投資者，它占有的份額是比較小的。三、商業(yè)銀行的憑證式國債市場(chǎng)，大家可以在商業(yè)銀行進(jìn)行憑證式國債的買(mǎi)賣(mài)，參與者以個(gè)人投資者為主。

　　因此，目前個(gè)人可投資的債券品種比起債券基金要少，具體而言，個(gè)人只可以購買(mǎi)銀行柜臺交易或交易所交易的憑證式國債、記賬式國債、憑證式或記賬式企業(yè)債、可轉換公司債，債券市場(chǎng)最主要的品種如中央銀行票據、主要的國債、國開(kāi)行的債券以及商業(yè)銀行的金融債、次級債、浮動(dòng)債、短期融資券等，都是在銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行交易的，個(gè)人投資者不能進(jìn)行交易。而如果投資了債券基金，就可能“買(mǎi)到”許多利率較高的企業(yè)債，也可以“進(jìn)入”銀行間債券市場(chǎng)去買(mǎi)賣(mài)在那里交易的金融債和國債，獲取更高的收益。這就是投資債券基金的第一個(gè)理由：可以買(mǎi)到更多“好”的債券。

　　此外，債券基金通過(guò)對不同種類(lèi)和期限結構的債券品種進(jìn)行投資組合，可以較單只債券創(chuàng )造更多的潛在收益。債券和債券基金的主要風(fēng)險是利率風(fēng)險，而不同期限的債券對利率的敏感度不同，長(cháng)期債價(jià)格受利率變化影響較大，假如出現利率上升，長(cháng)期債的價(jià)格就會(huì )下降。

　　最后，債券基金比單只債券具有更好的流動(dòng)性。一般債券是期限到期才償還，如果投資于銀行柜臺交易的國債，一旦要用錢(qián)，債券賣(mài)出的手續費是比較高的。而通過(guò)債券基金間接投資于債券，則可以獲得很高的流動(dòng)性，隨時(shí)可將持有的債券基金贖回，費用也比較低