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2015年5月15日全志科技300458新股上市發(fā)行一覽表(2)

2015-05-15 09:18 南方財富網(wǎng) www.travelwithnise.com

  【機構研究】

  全志科技:國內智能芯片及電源管理芯片提供商

  類(lèi)別:公司研究機構:上海證券有限責任公司研究員:張濤

  國內智能芯片和電源管理芯片提供商。

  公司主要產(chǎn)品為智能終端應用處理芯片和智能電源管理芯片,目前已成為國內智能終端應用處理芯片以及智能電源管理芯片市場(chǎng)的主流供應商之一。分別應用于平板電腦、互聯(lián)網(wǎng)機頂盒、學(xué)生電腦、看戲機、行車(chē)記錄儀等智能終端領(lǐng)域和各類(lèi)便攜消費類(lèi)電子產(chǎn)品領(lǐng)域。

  與國際抗衡的芯片設計公司。

  公司產(chǎn)品的銷(xiāo)售對象主要為芯片方案商和整機廠(chǎng)商。銷(xiāo)售區域主要為境外,2012年-2014年銷(xiāo)售占比分別為57.92%、62.60%、70.79%。外銷(xiāo)區域包括:香港,臺灣,歐洲,韓國。境內銷(xiāo)售區域主要集中在華南,約占境內銷(xiāo)售總量的97%。國內IC設計企業(yè)在智能手機領(lǐng)域發(fā)展較晚,整體的市場(chǎng)份額比較低。公司堅持自主研發(fā)核心技術(shù),已經(jīng)發(fā)展成為一家能與國際IC設計企業(yè)相抗衡的公司。

  盈利預測。

  公司在未來(lái)幾年業(yè)績(jì)將會(huì )恢復快速增長(cháng),2015年、2016年的收入增速分別為21.23%和24.37%。凈利潤分別為1.59億元和2.07億元,增速分別為44.08%和30.33%。

  估值結論。

  考慮到4000萬(wàn)股的發(fā)行量,公司發(fā)行后總股本12000萬(wàn)股,本次發(fā)行費用合計7985萬(wàn)元,同時(shí)募集資金為42954.37萬(wàn)元,公司的發(fā)行價(jià)格為12.73元。預計2015年的攤薄后EPS為0.99元,考慮到行業(yè)2015年的PE為150-300倍,我們認為公司的合理PE在50-60倍,合理估值區間為49.5-59.4元。

  

南方財富網(wǎng)聲明:資訊來(lái)源于合作媒體及機構,屬作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn),僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風(fēng)險自擔。

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