今日新股發(fā)行一覽表|5月18日普萊柯603566新股上市發(fā)行一覽表(2)

　　機構研究

　　普萊柯：獸用生物制品和化學(xué)藥的高科技企業(yè)

　　類(lèi)別：公司研究機構：上海證券有限責任公司研究員：魏赟日期：2015-05-08

　　投資要點(diǎn)

　　公司簡(jiǎn)介

　　公司是一家從事獸用生物制品和化學(xué)藥品研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，可生產(chǎn)豬用疫苗、禽用疫苗與抗體等36個(gè)生物制品類(lèi)產(chǎn)品和散劑、粉劑、注射劑等10類(lèi)化學(xué)藥品355個(gè)產(chǎn)品，生產(chǎn)質(zhì)量管理體系已全面通過(guò)農業(yè)部組織的獸藥GMP認證，生產(chǎn)能力居業(yè)界前列。

　　盈利預測

　　我們預計2015-2017年歸于母公司的凈利潤將實(shí)現年遞增14.44%、6.85%和7.67%，相應的稀釋后每股收益為1.00元、1.07元和1.15元。

　　公司估值

　　考慮到公司的業(yè)務(wù)結構及市場(chǎng)競爭狀況，我們認為給予公司15年每股收益25倍市盈率這一估值水平較為合理，以該市盈率為中樞且正負區間為20%的公司合理估值區間為22.80-27.36元，相對于2014年的靜態(tài)市盈率（發(fā)行后攤�。�為26.01-31.21倍。

　　定價(jià)結論

　　本次發(fā)行數量為4000萬(wàn)股，占發(fā)行后公司總股本的25%，發(fā)行后總股本不超過(guò)16000萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)為15.52元，對應14、15年P(guān)E17.70、15.47。
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