新股發(fā)行一覽表2015年4月,4月新股發(fā)行一覽表今日新股發(fā)行一覽表(2)

　　首先來(lái)看博濟醫藥，這是一家從事新藥研發(fā)外包服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。雖然博濟醫藥并不像14日發(fā)行的珍寶島一樣發(fā)生過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品的質(zhì)量丑聞，但是，其市場(chǎng)份額確實(shí)讓人憂(yōu)心：博濟醫藥的市場(chǎng)占有率不僅較低，而且還呈現萎縮的趨勢。根據其招股說(shuō)明書(shū)，2013年國內CRO（醫藥研發(fā)外包服務(wù)機構）行業(yè)整體規模為153億元，博濟醫藥市場(chǎng)占有率僅僅只有0.9%，而其2012年還有1%。不僅如此，博濟醫藥的營(yíng)業(yè)增速還有放慢的風(fēng)險�？偠�言之，博濟醫藥在其主營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)上優(yōu)勢和特色均不明顯，競爭力并不強，未來(lái)有市場(chǎng)被蠶食的風(fēng)險。

　　再來(lái)看鵬輝能源。廣州鵬輝并不僅僅是一家能源企業(yè)，更是一家自稱(chēng)為業(yè)內少有的能完整提供電池綜合應用系統的制造商之一。公司在前幾年被認定為高新技術(shù)企業(yè)，2014年的高新技術(shù)企業(yè)認定的申請也已經(jīng)提交。被認定為高新技術(shù)企業(yè)意味著(zhù)公司能在稅收和稅前扣除上享有一系列優(yōu)惠，比如企業(yè)所得稅僅按15%繳納，研發(fā)費用形成無(wú)形資產(chǎn)的可按成本的150%攤銷(xiāo)做稅前扣除等等，這意味著(zhù)企業(yè)繳納的稅收減少，稅后利潤和可分配利潤相應地增加。但是，根據其招股說(shuō)明書(shū)，而2014年6月底公司員工總人數為3045人，其中研發(fā)人員202人，占總人數的比例為6.63%。這個(gè)比例不僅較2013年有所下降，而且還達不到高新技術(shù)企業(yè)認定時(shí)該比例必須達到10%以上的標準。也就是說(shuō)，鵬輝能源能否繼續保持其高新技術(shù)企業(yè)的“帽子”尚有疑問(wèn)，如果不能，利潤將因稅負增加而減少，無(wú)疑是一個(gè)利空。

　　金石東方的問(wèn)題比較不明顯，各方面數據也較為可觀(guān)。只是有一點(diǎn)，那就是募投項目募資成功后對未來(lái)凈資產(chǎn)收益率可能有一定負面影響，因為募投項目的資本回收期較長(cháng)，募資又增加了資產(chǎn)規模。不過(guò)這也只是財務(wù)數據上的變動(dòng)，并不意味著(zhù)公司的盈利能力下降。

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