降準對債市利好還是利空　3月27日降準對債市怎么樣？

　　降準對債市利好還是利空　3月27日降準對債市怎么樣？

　　降準是央行的三大貨幣法規之一，它是指央行降低法定存款準備金率，從而導致銀行的可貸資金增加，社會(huì )上的流動(dòng)貨幣增加。

　　比如，在降準之前，法定存款準備金率為20％，意味著(zhù)投資者銀行每吸收100萬(wàn)存款，只有80萬(wàn)的可貸資金，如果降準之后，法定存款準備金率為10％，則銀行可貸資金為90萬(wàn)，間接的使社會(huì )上的流動(dòng)資金多了10萬(wàn)。

　　社會(huì )上的流動(dòng)貨幣增加，在一定程度上會(huì )增加債券市場(chǎng)上的流動(dòng)資金，推動(dòng)債券上漲。

　　同時(shí)，銀行降準說(shuō)明市場(chǎng)前期處于經(jīng)濟發(fā)展放緩或者下降的情況，通過(guò)降準來(lái)釋放資金的流動(dòng)性，刺激經(jīng)濟的增長(cháng)，也會(huì )釋放市場(chǎng)貸款壓力性和創(chuàng )業(yè)投資的積極性使市場(chǎng)處于寬松狀態(tài)，從而會(huì )利好債券市場(chǎng)的發(fā)展；降準在一定程度上也會(huì )導致市場(chǎng)利率的下調，而市場(chǎng)利率與債券呈反相關(guān)，即市場(chǎng)利率下降，債券價(jià)格上漲。

　　當前時(shí)點(diǎn)的降準有修復市場(chǎng)預期、鞏固經(jīng)濟復蘇態(tài)勢的意圖，預計其對資本市場(chǎng)定價(jià)影響或更多體現為抬升風(fēng)險偏好，利好股市。

　　對于債市而言，認為，降準資金落地將有助于補充流動(dòng)性，對沖季末緊資金壓力，預計資金面春節以來(lái)持續高位寬幅波動(dòng)的分布將有所緩和，后續將對債市形成一定利好。短期來(lái)看，降準資金釋放超儲后短端利率和存單利率或存在一定下行空間，長(cháng)端利率走勢則需更多關(guān)注基本面修復成色等因素。