近期人民幣匯率上漲意味著(zhù)什么？2021年10月升值的原因是什么？

　　機構觀(guān)點(diǎn)：人民幣匯率為何突破6.4？

　　1）強勁出口表現是主因。近幾個(gè)月來(lái)我國出口均超市場(chǎng)預期，貿易順差規模增長(cháng)為人民幣形成支撐。同時(shí)在亮眼的出口表現下，結售匯順差也在一定程度上印證了人民幣持續流入。此外，中美關(guān)系緩和以及中國繼續深度參與國際貿易一方面提振了投資者的信心和市場(chǎng)風(fēng)險偏好，進(jìn)而提高人民幣資產(chǎn)的吸引力，另一方面也提升了我國后續的出口預期；

　　2）美元指數疲弱，美元承壓。從經(jīng)濟基本面看，美國非農數據再爆冷，同時(shí)美國通脹水平傳導至下游，整體通脹壓力也大于中國。從流動(dòng)性來(lái)看，無(wú)論是境內的美元還是全球美元均呈現流動(dòng)性泛濫，同時(shí)歐盟和英國等經(jīng)濟體存在潛在的收緊預期。綜合以上因素，美元指數上行動(dòng)能被削弱，美元承受一定的壓力。

　　就大類(lèi)資產(chǎn)而言，短期內人民幣的強勁有利于提高投資者的風(fēng)險偏好，進(jìn)而利好權益類(lèi)風(fēng)險資產(chǎn)；對于債市而言，四季度債市或面臨進(jìn)一步調整的風(fēng)險，債市逆風(fēng)疊加中美利差維持震蕩行情，債市受到匯率的影響則相對中性。