中公教育股票怎么樣？中公教育股票值得投資嗎(2)

　受益擴招政策，公司培訓人次逆勢大幅增長(cháng)37.08%，從179萬(wàn)人次到245萬(wàn)人次：合同負債(學(xué)院培訓費預收款)達到72.22億元增長(cháng)31.50%。

　　考研、醫療等新業(yè)務(wù)收入達9.7億增26%，占比升至34.6%

　　上半年，公司公務(wù)員、教師考試培訓收入下降，但考研和醫療等新業(yè)務(wù)依然保持了較高的活躍度，綜合序列營(yíng)收達9.7億元增長(cháng)26.04%。營(yíng)收占比從去年同期的21.18%擴大至34.58%。

　　今年，碩士研究生、專(zhuān)升本、第二學(xué)士學(xué)位三項擴招可吸納170余萬(wàn)人。公司將持續受益擴招政策，考研、醫療、IT等新業(yè)務(wù)是公司未來(lái)3-5年業(yè)績(jì)最大增長(cháng)點(diǎn)。

　　擴招紅利促進(jìn)公司業(yè)務(wù)高增長(cháng)邏輯強化，維持“強烈推薦”

　　公職類(lèi)考試培訓收入將在下半年大幅增長(cháng)，全年看業(yè)績(jì)確定性高。擴招政策使中公受益明顯，看好公司長(cháng)期成長(cháng)性。預計公司2020-2022年營(yíng)收分別為125.50億元、162.10億元、205.81億元，同比增長(cháng)36.8%、29.2%、27.0%。

　　歸母凈利潤分別為23.86億元、32.25億元、41.95億元，同比增長(cháng)32.2%、35.1%、30.1%;對應PE分別為96、71、55。維持“強烈推薦”評級。

　　風(fēng)險提示：宏觀(guān)經(jīng)濟波動(dòng)、政策風(fēng)險、市場(chǎng)競爭風(fēng)險、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險。