金龍魚(yú)上市股票會(huì )不會(huì )漲？金龍魚(yú)股票是否值得投資(2)

　對此，金龍魚(yú)解釋稱(chēng)是新冠疫情導致的小包裝產(chǎn)品銷(xiāo)售增加以及豬瘟影響減弱等偶發(fā)性因素具有一定關(guān)系。也就是說(shuō)，今年上半年業(yè)績(jì)快速增長(cháng)具有一定偶然性，以后年度將不能持續。

　　因此，無(wú)論從營(yíng)收還是凈利潤增長(cháng)來(lái)看，公司的成長(cháng)性不足。另外值得關(guān)注的是，公司產(chǎn)能閑置接近50%。據招股書(shū)顯示：

　　公司上市募資總額達到139.33億元，將成為創(chuàng )業(yè)板有史以來(lái)IPO募資規模最大的企業(yè)，目的是為了擴大產(chǎn)能，將全部運用于新建加工米面糧油的廚房用品項目中。但是，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)中小包裝、精煉、壓榨的產(chǎn)能利用率都在52%~57%，近一半的產(chǎn)能是閑置狀態(tài)。

　　公司稱(chēng)，主要受廚房食品季節性消費以及消費者對于廚房食品新鮮品質(zhì)要求的影響，同時(shí)為避免長(cháng)時(shí)間產(chǎn)成品庫存較高而導致存儲成本上升，公司下屬工廠(chǎng)通常在平日產(chǎn)能利用程度相對較低，在中秋、國慶、春節等節假日消費旺季來(lái)臨前，公司需要充足的產(chǎn)能以應對生產(chǎn)高峰期。

　　但這種解釋似乎差強人意，眾所周知，在橫縱向對比存貨情況來(lái)看，公司的產(chǎn)能和庫存水平超出了同行業(yè)應對產(chǎn)能高峰期所保持的庫存水平，公司2019年的存貨周轉率為4.22，而對比公司的存貨周轉率都超過(guò)了5.1。

　　產(chǎn)能過(guò)剩、庫存高企的問(wèn)題已經(jīng)在2019年為公司已經(jīng)帶來(lái)了高達20.9億元的存貨減值損失。因此，公司表示，產(chǎn)能擴大后公司將存在一定的滯銷(xiāo)風(fēng)險和產(chǎn)能閑置風(fēng)險。

　　因此，金龍魚(yú)此次上市或并不是融資，而在于上市之后，便能順理成章變身成為一家地地道道的“國內企業(yè)”，擺脫掉“外資”的稱(chēng)號和限制，也是實(shí)現在國內業(yè)務(wù)進(jìn)一步擴張的基礎。

　　總之，金龍魚(yú)未來(lái)增長(cháng)空間并不大，股價(jià)炒作預期有限，也不能夠茅臺和海天味業(yè)給予估值，并不會(huì )成為創(chuàng )業(yè)板一哥。