股票有色板塊有哪些？股票有色板塊什么時(shí)候能漲(2)

富榮基金研究部總監表示，當前有色金屬的上游原料訂單充足，一般來(lái)說(shuō)，年前的備貨需求會(huì )進(jìn)一步增強市場(chǎng)交易的活躍度，鈷、鋰等新能源電池關(guān)鍵原料價(jià)格表現或將維持強勢。小金屬方面，需求端持續超預期，鈷鋰價(jià)格維持上漲。整體新能源產(chǎn)業(yè)鏈的排產(chǎn)計劃熱度不減，新能源汽車(chē)下鄉政策及地區限牌政策拉動(dòng)上險量繼續增加，預計2021年國內電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量將達200萬(wàn)輛，需求端表現有望持續超預期。

　　雖然需求空前強大，但有業(yè)內人士指出，供給短期內也沒(méi)那么容易跟上，原因是受疫情影響，海外市場(chǎng)的開(kāi)工率不太穩定，再加上運力不足，使得有色金屬供應鏈受到了一定程度的制約，造成供給不足。此外，據了解，工業(yè)金屬加庫存周期平均是在 15 個(gè)月左右，因此，金屬價(jià)格會(huì )在未來(lái)一段時(shí)間里繼續走強。

　　3、業(yè)績(jì)修復 投資正當時(shí)

　　有色金屬板塊當前的估值方面，國金證券研究指出，有色金屬屬于典型的周期性行業(yè)，金屬價(jià)格走勢領(lǐng)先于公司業(yè)績(jì)的變化。當金屬價(jià)格處于底部區域時(shí)，上市公司的業(yè)績(jì)相對較差。由于礦山企業(yè)的資源具有價(jià)值，股價(jià)向下存在剛性，這意味著(zhù)金屬價(jià)格低的時(shí)候，板塊估值偏高。當金屬價(jià)格處于頂部區域時(shí)，上市公司的業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)，市場(chǎng)擔心金屬價(jià)格出現下跌，股價(jià)先于金屬價(jià)格出現調整，板塊估值偏低。因此，有色金屬板塊最佳的投資時(shí)間是板塊估值處于高位時(shí)。

　　目前有色金屬板塊估值(TTM,不剔除負值)140 倍，估值水平處于歷史較高位置(不考慮 2019 年和 2015 年極端情況)，符合有色金屬傳統的投資框架。從有色板塊在全部 A 股板塊中的估值情況看，板塊估值處于前列。這不但不會(huì )影響板塊的投資邏輯，相反是對板塊投資時(shí)點(diǎn)的確認。

　　而支撐估值上漲的是上市公司的業(yè)績(jì)正在逐步修復。富榮基金研究部總監表示，目前有色金屬行業(yè)的行情演繹正在從金屬價(jià)格上漲的兌現轉向更進(jìn)一步地對企業(yè)盈利修復、行業(yè)格局改善的兌現。伴隨著(zhù)價(jià)格維持高位，2020Q4有色金屬行業(yè)企業(yè)的業(yè)績(jì)有望得到歷史性的修復。“展望2021年，我們繼續看好金屬價(jià)格，看好銅鋁為代表的工業(yè)金屬板塊，以及以鈷鋰為代表的新能源小金屬。”