如何運用市盈率指標？有哪些技巧

　　如何運用市盈率指標?

　　1、市盈率指標對市場(chǎng)具有整體性的意義

　　市場(chǎng)的資金永遠向收益率高的地方流動(dòng)，就股票市場(chǎng)的整體平均市盈率而言，基本上是與銀行利率水平看齊的。在降息以前，我國股市平均市盈率達到35-40倍就顯得偏高了，而經(jīng)過(guò)7次降息后，股市平均市盈率上升至40倍，則被視為“恢復性”的上漲。

　　2、衡量市盈率指標要考慮股票市場(chǎng)的特性

　　股票投資的收益，除了股息收入外，還存在買(mǎi)賣(mài)價(jià)差產(chǎn)生的損益。股票定價(jià)適當高于銀行存款標準，體現了風(fēng)險與收益成正比的原則。

　　3、以動(dòng)態(tài)眼光看待市盈率

　　市盈率指標計算以公司上一年的盈利水平為依據，其最大的缺陷在于忽略了對公司未來(lái)盈利狀況的預估。從單個(gè)公司來(lái)看，市盈率指標對業(yè)績(jì)較穩定的公用事業(yè)、商業(yè)類(lèi)公司參考較大，但對業(yè)績(jì)不穩定的公司，則易產(chǎn)生判斷偏差。以上面提到的東大阿派為例，由于公司市場(chǎng)前景廣闊，具有很高的成長(cháng)性，受到投資者的追捧，股價(jià)上升，市盈率居高不下，但以公司每年80%的利潤增長(cháng)速度，以現價(jià)購入，一年后的市盈率已經(jīng)大幅下降;相反，一些身處夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)的上市公司，目前市盈率低到20倍左右，但公司經(jīng)營(yíng)狀況不佳，利潤呈滑坡趨勢，以現價(jià)購入，一年后的市盈率可就奇高無(wú)比了。

　　市盈率高，在一定程度上反映了投資者對公司增長(cháng)潛力的認同，在歐美、香港成熟的投票市場(chǎng)上同樣如此。從這個(gè)角度去看，投資者就不難理解為什么高科技板塊的股票市盈率接近或超過(guò)100倍，而摩托車(chē)制造、鋼鐵行業(yè)的股票市盈率只有20倍了。當然，這并不是說(shuō)股票的市盈率越高就越好，我國股市尚處于初級階段，莊家肆意拉抬股價(jià)，造成市盈率奇高，市場(chǎng)風(fēng)險巨大的現象時(shí)有發(fā)生，投資者應該從公司背景、基本素質(zhì)等方面多加了解，對市盈率水平進(jìn)行合理判斷。