可轉債下修后為什么價(jià)格會(huì )上漲？可轉債下修的原因

　　可轉債下修后為什么價(jià)格會(huì )上漲?

　　這是因為可轉債下修轉股價(jià)成功后，對于投資者來(lái)說(shuō)，一張債可以換更多的股票，可使轉股價(jià)值提升，可轉債的價(jià)格會(huì )有一定的漲幅。

　　舉個(gè)例子，投資者持有可轉債A，發(fā)行時(shí)轉股價(jià)10元，上市公司的正股價(jià)為10元，債面值100元，轉股價(jià)/債面值=10，相當于公司質(zhì)押了10股股票給你。當公司正股價(jià)跌到5元時(shí)，轉股價(jià)值=可轉債公司的正股價(jià)÷可轉債的轉股價(jià)×100%=5*10=50元小于債面值。

　　如果這個(gè)時(shí)候上市公司把轉股價(jià)從開(kāi)始的10元下修調成5元，就相當質(zhì)押給投資者100/5=20股股票了，那轉股價(jià)值也就回到了20*5=100元，一張100的債券從剛開(kāi)始的10股股票到可以換到20股股票，同樣的錢(qián)能換更多的股票，這就是下修導致可轉債價(jià)格上漲的原因之一。

　　可轉債下修原因：

　　【1】避免回售

　　在回售期內，公司股票連續三十個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)格低于轉股價(jià)的70%時(shí)，可轉債持有人有權將其持有的全部或者部分債券按照面值加上當期應付利息回售給上市公司。

　　面對這種情況，公司為了防止還債，會(huì )選擇二級市場(chǎng)拉升正股價(jià)格，使其脫離回售的價(jià)格，或者是下修轉股價(jià)，間接使得正股價(jià)格高于轉股價(jià)的70%，脫離回售區間。

　　【2】大股東愿意下修

　　有些可轉債，大股東配售非常高，轉債申購資金是通過(guò)質(zhì)押股權或借款等方式獲得，當轉債跌破面值，出現虧損或者收益不及預期。大股東會(huì )通過(guò)下修轉股價(jià)提高轉債價(jià)格，從而獲利。

　　【3】促進(jìn)轉股

　　當可轉債持有者將債券轉換成公司股票時(shí)，上市公司就不用還錢(qián)了，上市公司自然原因可轉債持有者轉股票。