6．3可變比例法
"可變比例法"是指投資者采用的投資組合的比例隨股票價(jià)格漲跌而變化的一種投資策略。它的基礎是一條股票的預期價(jià)格走勢線(xiàn)。投資者可根據股票價(jià)格在預期價(jià)格走勢上的變化，確定股票的買(mǎi)賣(mài)，從而使投資組合的比例發(fā)生變化。當股票價(jià)格高于預期價(jià)格，就賣(mài)出股票買(mǎi)進(jìn)債券；反之，則買(mǎi)入股票并相應賣(mài)出債券。一般來(lái)講，股票預期價(jià)格走勢看漲時(shí)，投資組合中的風(fēng)險性部分比例增大；股票預期價(jià)格走勢看跌時(shí)，投資組合中的保護性部分比例增大。但無(wú)論哪一種情況，兩部分的比例都是不斷變化著(zhù)的。
例如，某投資者有現款1000元，按照"可變比例法"進(jìn)行投資。最初股票與債券各占50％的比例，即500元投資于股票，購入某種每股50元的股票10股，500元投資于債券。假如股票預期價(jià)格走勢線(xiàn)是看漲的，并且預期每股每月上漲5元。投資者根據股票價(jià)格與預期價(jià)格的差額買(mǎi)入或賣(mài)出股票，并相應買(mǎi)賣(mài)債券。那么，當股票價(jià)格與預期價(jià)格一致時(shí)（即每月上漲5元），投資組合中的風(fēng)險性部分的比例在第二個(gè)月就會(huì )從50％上升到52．4％（股票額550元與債券額500元之比），在第三個(gè)月又從52．4％升到54．5％。
當股票價(jià)格低于預期價(jià)格或者高于預期價(jià)格時(shí)，則可以根據實(shí)際差價(jià)的分配百分比買(mǎi)入或賣(mài)出股票，從而也會(huì )使投資組合中的風(fēng)險性部分的比例逐月加大。比如股票價(jià)格上漲到每股61元，較預期價(jià)格每股55元高出6元，這6元就是股票價(jià)格與預期價(jià)格之間的實(shí)際差價(jià)。如果實(shí)際差價(jià)的分配百分比仍然為各占50％，那么投資者就要在每股股票中抽出3元（即6×50％＝3），將總價(jià)值為30元的股票拋出，并買(mǎi)入同額債券，這樣他的投資組合是股票580元，債券530元，風(fēng)險性部分占52．25％，保護性部分占47．75％。這里實(shí)際差價(jià)的分配百分比可以根據投資者的需要和具體情況而確定。假如股票的預期價(jià)格走勢線(xiàn)是看跌的，那么情況正好相反，投資組合中的風(fēng)險部分的比例會(huì )逐步減小。
因此，在使用可變比例法時(shí)預期價(jià)格走勢至關(guān)重要。它的走勢方向和走勢幅度直接決定了投資組合中兩部分的比例，以及比例的變動(dòng)幅度。
6．4分段買(mǎi)高法
"分段買(mǎi)高法"是指投資者隨著(zhù)某種股票價(jià)格的上漲，分段逐步買(mǎi)進(jìn)某種股票的投資策略。股票價(jià)格的波動(dòng)很快，并且幅度較大，其預測是非常困難的。如果股民用全部資金一次買(mǎi)進(jìn)某種股票，當股票價(jià)格確實(shí)上漲時(shí)，他能賺取較大的價(jià)差；
但若預測失誤，股票價(jià)格不漲反跌，他就要蒙受較大的損失。
由于股票市場(chǎng)風(fēng)險較大，股民不能將所有的資金一次投入，而要根據股票的實(shí)際上漲情況，將資金分段逐步投入市場(chǎng)。這樣一旦預測失誤。股票價(jià)格出現下跌，他可以立即停止投入，以減少風(fēng)險。
例如，某投資者估計某種在50元價(jià)位的股票會(huì )上漲。但又不敢貿然跟進(jìn)，怕萬(wàn)一預測失誤而造成損失。因而不愿將1000元現款一次全部購進(jìn)該種股票，就采用"分段買(mǎi)高法"投資策略。先用250元買(mǎi)進(jìn)5股，等價(jià)格上漲為55元時(shí)再買(mǎi)進(jìn)第二批；再上漲到每股60元時(shí)，買(mǎi)進(jìn)第三批。在這個(gè)過(guò)程中。
一旦股票價(jià)格出現下跌，他一方面可以立即停止投入，另一方面可以根據獲利情況拋出手中的股票，以補償或部分補償價(jià)格下跌帶來(lái)的損失。假如投資者買(mǎi)進(jìn)第三批股票后，價(jià)格出現下跌，這時(shí)投資者應停止投入，不再購買(mǎi)第四批；同時(shí)要根據股票價(jià)格下跌幅度來(lái)決定是否出售已購股票。當股票價(jià)格不跌為55元可考慮出售全部股票。這樣，第三批股票上的損失可以用第一批股票上的盈利來(lái)彌補，保證1000元本金不受損失。當然，投資者也可以根據股票下跌幅度，分批出售股票。
6．5分段買(mǎi)低法
"分段買(mǎi)低法"是指股民隨著(zhù)某種股票價(jià)格的下跌，分段逐步買(mǎi)進(jìn)該種股票的投資策略。按照一般人的心理習慣，股票價(jià)格下跌就應該趕快買(mǎi)進(jìn)股票，待價(jià)格回升時(shí)，再拋出賺取價(jià)差。其實(shí)問(wèn)題并沒(méi)有這么簡(jiǎn)單，股票價(jià)格下跌是相對的，因為一般所講的股票價(jià)格下跌是以現有價(jià)格為基數的，如果某種股票的現有價(jià)格已經(jīng)太高，即使開(kāi)始下跌，不下跌到一定程度，其價(jià)格仍然是偏高的。這時(shí)有人貿然大量買(mǎi)入，很可能會(huì )遭受重大的損失。因此，在股票價(jià)格下跌時(shí)購買(mǎi)股票，投資者也要承擔相當風(fēng)險。一是股票價(jià)格可能繼續下跌，二是股票價(jià)格即使回升，其回升幅度難以預料。
股民為了減少這種風(fēng)險，就不在股票價(jià)格下跌時(shí)將全部資金一次投入，而應根據股票價(jià)格下跌的情況分段逐步買(mǎi)入。
例如，某種每股50元股票，其價(jià)格逐步上漲，當上升到每股60元時(shí)，開(kāi)始回跌，假如跌到每股55元，這時(shí)可能繼續下跌，也可能重新回升。由于原先上漲幅度較大，使得繼續下跌可能性要大于重新回升的可能性。如果某投資者在下跌時(shí)將所有的資金1000元一資投入該股票，那么他很可能會(huì )因股票價(jià)格繼續下跌而遭受較大的損失。他只有在股票價(jià)格重新回升，并超過(guò)每股55元時(shí)，才有獲利的可能。如果他采用"分段買(mǎi)低法"逐步買(mǎi)入該種股票，就能通過(guò)出售股票來(lái)補償，或部分補償遭受的損失，以減少風(fēng)險。當股票價(jià)格跌到每股55元時(shí)，他先買(mǎi)進(jìn)第一批5股該種股票，待股價(jià)跌到每股50元時(shí)，買(mǎi)進(jìn)第二批，再跌到每股45元時(shí)，買(mǎi)進(jìn)第三批。這時(shí)，如果股票價(jià)格重新回升，當上升到每股50元時(shí)，投資者就可以用第三批股票來(lái)抵銷(xiāo)買(mǎi)進(jìn)第一批股票的損失。如股票價(jià)格繼續下跌，那么也能減少投資者的損失。如股票價(jià)格重新回升到最初的每股60元時(shí)，那么股民就能獲得巨大收益。
"分段買(mǎi)低法"比較適用于那些市場(chǎng)價(jià)格高于其內在價(jià)值的股票。如果股票的市場(chǎng)價(jià)格低于其內在價(jià)值，對于長(cháng)線(xiàn)股民來(lái)說(shuō)，可以一次完成投資，不必分段逐步投入。因為股票價(jià)格一般不可能低于其內在價(jià)值，其回升的可能性很大，如不及時(shí)買(mǎi)進(jìn)，很可能會(huì )失去獲利的機會(huì )。
6．6相對有利法
"相對投資法"是指在股市投資中，只要股民的收益達到預期的獲利目標時(shí)，就立即出手的投資策略。股票價(jià)格的高低是相對的，不存在絕對的高價(jià)與絕對的低價(jià)。此時(shí)是高價(jià)，彼時(shí)卻可能是低價(jià)；此時(shí)是低價(jià)，而彼時(shí)則有可能是高價(jià)。所以，在股票投資過(guò)程中務(wù)必要堅持自己的預期目標，即"相對有利"的標準。因為在股票投資活動(dòng)中，一般投資者很難達到最低價(jià)買(mǎi)進(jìn)、最高價(jià)賣(mài)出的要求，只要達到了預期獲利目標，就應該立即出手，不要過(guò)于貪心。至于預期的獲利目標則可根據各種因素，由投資者預先確定。
例如，某投資者有現款1000元，買(mǎi)進(jìn)了20股某種每股50元的股票。如果確定預期獲利目標為10％，那么當股票價(jià)格上升到每股55元時(shí)，他就該立即出售全部股票，獲凈利100元，正好為其本金的10％，如果其確定的獲利目標為20％，那么必須等到股票價(jià)格上升到每股60元時(shí)，才能賣(mài)掉股票。很顯然，"相對有利法"雖然比較穩健，可以防止因股價(jià)下跌而帶來(lái)的損失，但也有兩個(gè)不足之處，一是股票出手后，如股票價(jià)格繼續上漲，那么股民就失去了獲取更大收益的機會(huì )；二是如果股票價(jià)格變化較平穩，長(cháng)期達不到預期獲利目標，那么投資者的資金會(huì )被長(cháng)期擱置而得不到收益。投資者除了事先確定預期獲利目標外，還可相應確定預期損失目標，這就是止損線(xiàn)，只要股票價(jià)格變化一達到預期損失目標，股民就立即將股票出手，防止損失進(jìn)一步擴大。
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