股票市盈率是什么意思？越低越好嗎

　　股票市盈率是什么意思?

　　市盈率，英文縮寫(xiě)PE，標準定義為：

　　普通股每股市價(jià)與每股收益的比率，它反映普通股股東愿意以每1元凈利潤支付的價(jià)格。其中，每股收益是指可分配給普通股股東的凈利潤與流通在外普通股加權平均股數的比率，它反映每只普通股當年創(chuàng )造的凈利潤水平。計算公式如下：市盈率=每股市價(jià)/每股收益。

　　說(shuō)白了就是：反映公司的賺錢(qián)能力。

　　對了事先說(shuō)明下，關(guān)于市盈率的常規用法：

　　1、市盈率分為靜態(tài)，動(dòng)態(tài)，滾動(dòng)(ttm)三種，靜態(tài)反映上一自然年盈利水平，滾動(dòng)反應近4個(gè)季度盈利水平，動(dòng)態(tài)反應根據當前財務(wù)數據，推算本年盈利水平(就是一季度4或半年報2，非常沒(méi)技術(shù)含量)。

　　從定義可以看出，滾動(dòng)或者動(dòng)態(tài)更具備參考意義。

　　2、市盈率為負數，表示統計期間企業(yè)為虧損，負數沒(méi)有太多參考價(jià)值。

　　3、市盈率的數字，根據公式定義，做一個(gè)簡(jiǎn)單翻譯，就是按照當前的盈利，這筆投資多少年能回本。舉個(gè)例子：市盈率300，意思你在清朝初年做了一筆投資，到今年剛剛回本。1000倍就到了唐朝，2000倍就到了先秦，以此類(lèi)推。筆者還見(jiàn)過(guò)3000多倍的，到了上古炎黃時(shí)期了。

　　這2、3點(diǎn)筆者放在一起講，因為差不多，虧損和超過(guò)200，其實(shí)都沒(méi)太大意義。

　　最簡(jiǎn)單粗暴的做法，就是把這種股票都過(guò)濾掉，這樣做呢，確實(shí)能避開(kāi)一些巨坑垃圾企業(yè)，保護自己安全，但是有時(shí)也會(huì )錯失掉一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

　　企業(yè)虧損或微盈利，就沒(méi)有投資價(jià)值嘛?顯然有點(diǎn)片面。股價(jià)上漲的最本質(zhì)原因，是由于企業(yè)正在變得更好，或者未來(lái)可以變的更好。而市盈率，是反應過(guò)去/當前盈利水平的，并沒(méi)有比較級在里面，所以市盈率的變化，相比市盈率的數字，對于股價(jià)變化來(lái)說(shuō)意義更大。

　　4、市盈率越低就越好嗎?

　　從反應企業(yè)此刻價(jià)值來(lái)說(shuō)，是這樣，但是從比較級原理來(lái)說(shuō)，也是未必。

　　工商銀行這個(gè)企業(yè)好不好呢?都知道，央企!牛逼!而且市盈率極低，常年保持在5倍左右，按照市盈率數字來(lái)說(shuō)，非常非常優(yōu)質(zhì)啦，然而不幸的是，它就是不漲，常年不漲。

　　原因用比較級原理，就可以解釋啦，因為市場(chǎng)認為，工商銀行未來(lái)很難比現在變的更好，所以他的股價(jià)，就很難比現在變得更高(當然會(huì )緩慢增長(cháng))。因為企業(yè)的增長(cháng)空間已經(jīng)不大了，全國能扎工行網(wǎng)點(diǎn)的地方，基本都已經(jīng)扎滿(mǎn)，而且銀行業(yè)現在已經(jīng)飽和，再想大幅度發(fā)展，幾乎不太可能，所以極低市盈率的銀行，反而股價(jià)很難大幅增長(cháng)。

　　5、市盈率不可以一概而論。市場(chǎng)對于不同類(lèi)型的企業(yè)，給予的估值是不一樣的。銀行，地產(chǎn)基本都是5-10倍，消費30-40倍(前些年是20倍)，科技和醫療(40-100)倍。市場(chǎng)對于企業(yè)估值的認可，表示主流大資金對行業(yè)發(fā)展空間的觀(guān)點(diǎn)。所以千萬(wàn)不可以把不同行業(yè)的企業(yè)，用同一標準市盈率來(lái)進(jìn)行比較。

　　6、周期類(lèi)企業(yè)，是一種例外。周期類(lèi)企業(yè)由于企業(yè)盈利能力隨著(zhù)時(shí)間波動(dòng)，其市盈率也幾年高幾年低，周期類(lèi)企業(yè)，在市盈率非常高(也就是企業(yè)很差的時(shí)候)，更加適合買(mǎi)入，因為此時(shí)企業(yè)已經(jīng)很慘，不一定會(huì )變得更慘。而在市盈率極低(企業(yè)盈利非常強的時(shí)候)，往往適合賣(mài)出，因為企業(yè)有可能已經(jīng)到了最輝煌的時(shí)候，未來(lái)會(huì )變的比現在差，誰(shuí)讓他是周期類(lèi)企業(yè)呢?

　　那么，如何用市盈率選擇股票呢?

　　1、市盈率的變化，相較于市盈率本身，意義更重大。變化可以反映企業(yè)是盈利變好還是變差，而股價(jià)的漲跌，和企業(yè)盈利關(guān)系密切。

　　2、市盈率是一組長(cháng)周期財務(wù)指標，對于短線(xiàn)來(lái)說(shuō)，基本沒(méi)有作用，很多散戶(hù)總喜歡追高買(mǎi)，挨套以后，看市盈率很低，挺好啊，但就是一直跌…情緒+資金的推動(dòng)，和企業(yè)盈利狀況的變化，不可混為一談。

　　3、很多人希望通過(guò)研究一個(gè)單一指標，就能在市場(chǎng)隨意賺錢(qián)，基本不可能啦。因為股價(jià)的漲跌，是由多重因素影響的。市盈率只能作為一種有限的參考。一看市盈率低就買(mǎi)，市盈率高就避開(kāi)，往往容易吃大虧。

　　4、相比于研究市盈率，研究企業(yè)市盈率為什么變化，更加有意義�？炊�企業(yè)，他在做什么，他的前景，才能對企業(yè)更有把握，賺錢(qián)的概率也隨之增加。

　　5、行業(yè)市盈率，也會(huì )隨著(zhù)時(shí)代的變化而變化，比如2010年以前，銀行業(yè)的市盈率普遍是10倍，而消費業(yè)的市盈率，普遍20倍。