明星股選股技巧：符合10個(gè)選股準則

　　選明星股的準則是什么？具體請看以下相關(guān)要點(diǎn)。

　　具體而言，巴菲特認為符合10個(gè)選股準則的股票才是他心目中十全十美的超級明星股。

　　1.超級長(cháng)期穩定業(yè)務(wù)

　　“經(jīng)驗表明，盈利能力最好的企業(yè)，經(jīng)常是那些現在的經(jīng)營(yíng)方式與5年前甚至10年前相比幾乎完全相同的企業(yè)”。

　　2.超級經(jīng)濟特許權

　　“城堡似的堅不可摧的經(jīng)濟特許權正是企業(yè)持續取得超額利潤的關(guān)鍵所在。”一項經(jīng)濟特許權的形成，來(lái)自于具有以下特征的產(chǎn)品或服務(wù)：①它是顧客需要或者希望得到的;②被顧客認定為找不到類(lèi)似的替代品;③不受價(jià)格上的管制。以上三個(gè)特點(diǎn)的存在，將會(huì )體現為一個(gè)上市公司能夠對其所提供的產(chǎn)品與服務(wù)進(jìn)行主動(dòng)提價(jià)，從而賺取更高的資本報酬率。

　　3.超級持續競爭優(yōu)勢

　　“對于投資者來(lái)說(shuō)，關(guān)鍵不是確定某個(gè)產(chǎn)業(yè)對社會(huì )的影響力有多大，或者這個(gè)產(chǎn)業(yè)將會(huì )增長(cháng)多少，而是要確定所選擇企業(yè)的競爭優(yōu)勢，更重要的是這種優(yōu)勢的持續性。那些所提供的產(chǎn)品或服務(wù)具有很強競爭優(yōu)勢的企業(yè)能為投資者帶來(lái)滿(mǎn)意的回報。”

　　4.超級明星經(jīng)理人

　　“我們持續受惠于這些所持股公司的超凡出眾的經(jīng)理人。他們品德高尚、能力出眾、始終為股東著(zhù)想，我們投資這些公司所取得的非凡投資回報，恰恰反映了這些經(jīng)理人非凡的個(gè)人品質(zhì)。”

　　5.超級資本配置能力

　　一旦成為CEO，他們需要承擔新的責任，他們必須進(jìn)行資本配置決策，這是一項至關(guān)重要的工作。”

　　6.超級產(chǎn)品盈利能力

　　“真正能夠讓你投資賺大錢(qián)的公司，大部分都有相對偏高的利潤率，通常它們在業(yè)內有最高的利潤率。”

　　7.超級權益資本盈利能力

　　“對公司經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jì)的最佳衡量標準是，能否取得較高的權益資本收益率，而不是每股收益的增加。”

　　8.超級留存收益盈利能力

　　“在這個(gè)巨大的股票拍賣(mài)場(chǎng)中，我們的工作是選擇具有如下經(jīng)濟特性的企業(yè)：每1美元的留存收益最終能夠轉化為至少1美元的市場(chǎng)價(jià)值。”

　　9.超級內在價(jià)值

　　“內在價(jià)值盡管模糊難辨卻至關(guān)重要，它是評估投資和企業(yè)的相對吸引力的唯一合理標準。……內在價(jià)值可以簡(jiǎn)單地定義為：它是一家企業(yè)在其存續期間可以產(chǎn)生的現金流量的貼現值。”

　　10.超級安全邊際

　　“我們在買(mǎi)入價(jià)格上堅持留有一個(gè)安全邊際。如果我們計算出一只普通股的價(jià)值僅僅略高于它的價(jià)格，那么我們不會(huì )對買(mǎi)入它產(chǎn)生興趣。我們相信這種安全邊際準則——本·格雷厄姆尤其強調這一點(diǎn)——是投資成功的基石。”