可轉債是什么意思？可轉債特征是什么

　　可轉債是什么意思？?

　　可轉換債券 是指持有者可以在一定時(shí)期內按一定比例或價(jià)格將之轉換成一定數量的另一種證券的債券。

　　可轉換債券是可轉換公司債券的簡(jiǎn)稱(chēng)，又簡(jiǎn)稱(chēng)可轉債，是一種可以在特定時(shí)間、按特定條件轉換為普通股票的特殊企業(yè)債券�？赊D換債券兼具債權和期權的特征。

　　可轉換債券 英語(yǔ)為：convertible bond（或convertible debenture、convertible note）。公司發(fā)行的含有轉換特征的債券。在招募說(shuō)明中發(fā)行人承諾根據轉換價(jià)格在一定時(shí)間內可將債券轉換為公司普通股。轉換特征為公司所發(fā)行債券的一項義務(wù)�？赊D換債券的優(yōu)點(diǎn)為普通股所不具備的固定收益和一般債券不具備的升值潛力。

　　可轉債特征

　　可轉換債券具有債權和股權的雙重特性。

　　可轉換債券兼有債券和股票的特征，具有以下三個(gè)特點(diǎn)：

　　債權性

　　與其他債券一樣，可轉換債券也有法規的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。

　　股權性

　　可轉換債券在轉換成股票之前是純粹的債券，但轉換成股票之后，原債券持有人就由債權人變成了公司的股東，可參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策和紅利分配，這也在一定程度上會(huì )影響公司的股本結構。

　　可轉換性

　　可轉換性是可轉換債券的重要標志，債券持有人可以按約定的條件將債券轉換成股票。轉股權是投資者享有的、一般債券所沒(méi)有的選擇權�？赊D換債券在發(fā)行時(shí)就確切約定，債券持有人可按照發(fā)行時(shí)約定的價(jià)格將債券轉換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉換，則可以繼續持有債券，直到償還期滿(mǎn)時(shí)收取本金和利息，或者在流通市場(chǎng)出售變現。如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力，在寬限期之后可以行使轉換權，按照預定轉換價(jià)格將債券轉換成為股票，發(fā)債公司不得拒絕。正因為具有可轉換性，可轉換債券利率一般低于普通公司債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉換債券可以降低籌資成本。

　　可轉換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權利，發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕娭期H回債券的權利。

　　可轉換債券兼有債券和股票雙重特點(diǎn)，對企業(yè)和投資者都具有吸引力。

　　可轉換債券具有雙重選擇權的特征。一方面，投資者可自行選擇是否轉股，并為此承擔轉債利率較低的成本;另一方面，轉債發(fā)行人擁有是否實(shí)施贖回條款的選擇權，并為此要支付比沒(méi)有贖回條款的轉債更高的利率。雙重選擇權是可轉換公司債券最主要的金融特征，它的存在使投資者和發(fā)行人的風(fēng)險、收益限定在一定的范圍以?xún)�，并可以利用這一特點(diǎn)對股票進(jìn)行套期保值，獲得更加確定的收益。

　　可轉債發(fā)行

　　可轉換債券的發(fā)行有兩種會(huì )計方法：

　　一種認為轉換權有價(jià)值，并將此價(jià)值作為資本公積處理;

　　另一種方法不確認轉換權價(jià)值，而將全部發(fā)行收入作為發(fā)行債券所得，其理由，一是轉換權價(jià)值極難確定，二是轉換權和債券不可分割，要保留轉換權必須持有債券，行使轉換權則必須放棄債券。

　　債券轉換

　　當債券持有人將轉換成股票時(shí)，有兩種會(huì )計處理方法可供選擇：賬面價(jià)值法和市價(jià)法。

　　采用賬面價(jià)值法，將被轉換債券的賬面價(jià)值作為換發(fā)股票價(jià)值，不確認轉換損益。贊同這種做法的人認為，公司不能因為發(fā)行證券而產(chǎn)生損益，即使有也應作為（或沖抵）資本公積或留存損益。再者，發(fā)行可轉換債券旨在把債券換成股票，發(fā)行股票與轉換債券兩種為完整的一筆交易，而非兩筆分別獨立的交易，轉換時(shí)不應確認損益。

　　在市價(jià)法下，換得股票的價(jià)值基礎是其市價(jià)或被轉換債券的市價(jià)中較可靠者，并確認轉換損益。采用市價(jià)法的理由是，債券轉換成股票是公司重要股票活動(dòng)，且市價(jià)相當可靠，根據相關(guān)性和可靠性這兩個(gè)信息質(zhì)量要求，應單獨確認轉換損益。再者，采用市價(jià)法，股東權益的確認也符合歷史成本原則。