博云新材（002297）是我國先進(jìn)復合材料領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，炭/炭復合材料領(lǐng)域具備國際競爭力，打破了國外在該領(lǐng)域內的技術(shù)壟斷。以炭/炭復合材料為代表的先進(jìn)復合材料，是我國高端裝備制造業(yè)及其他新興領(lǐng)域的基礎，在戰略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域具有重要地位。公司依托核心技術(shù)，在航空航天、汽車(chē)剎車(chē)片、高性能模具材料等領(lǐng)域積極開(kāi)拓業(yè)務(wù)。
公司主要產(chǎn)品都具有廣闊的市場(chǎng)空間和巨大的進(jìn)口替代需求，但產(chǎn)能不足一直是困惱公司發(fā)展的問(wèn)題，募投項目將于2011年開(kāi)始逐漸貢獻業(yè)績(jì)。我們預計博云新材2010-2012 年EPS 分別為0.15 元、0.27 元和0.37 元，對應2010-2012 年的動(dòng)態(tài)PE 分別為147.79 倍、84.44 倍和 61.26 倍，上述盈利預測尚未考慮合資公司可能貢獻的業(yè)績(jì)以及在新應用領(lǐng)域可能存在的擴張。公司的產(chǎn)品在國防上具有重要的戰略意義，產(chǎn)品成長(cháng)空間廣闊，可享受較高的市場(chǎng)估值溢價(jià)。綜合考慮公司產(chǎn)品在民航、軍機等領(lǐng)域存在的巨大市場(chǎng)空間以及中國商飛C919 的發(fā)展潛力，我們給予公司”增持“評級。
7、保定天鵝（000687） 打造新型纖維拓展平臺
保定天鵝（000687）主要生產(chǎn)粘膠長(cháng)絲、氨綸、漿粕等產(chǎn)品，為國內粘膠行業(yè)第一股。公司化纖生產(chǎn)能力23200噸/年，棉漿粕生產(chǎn)能力47000噸/年。其中粘膠長(cháng)絲22000噸/年，是世界上最大的粘膠長(cháng)絲生產(chǎn)廠(chǎng)家之一。受棉花減產(chǎn)、氣候、資金推動(dòng)等因素影響，國內外市場(chǎng)棉價(jià)繼續上漲。
以產(chǎn)業(yè)對接和吻合度來(lái)衡量，央企恒天集團與公司較為匹配，后續資產(chǎn)整合可期。恒天集團以紡織機械、紡織品服裝和貿易為主業(yè)，擁有直屬二級子公司10家、三級以上全資及控股企業(yè)88家，同時(shí)擁有兩家上市公司平臺。央企恒天集團的入主，給公司未來(lái)的發(fā)展帶來(lái)了極大的想象空間。公司主營(yíng)紡織，有望成為恒天集團紡織業(yè)務(wù)的資本運作平臺，未來(lái)集團旗下優(yōu)質(zhì)的紡織資產(chǎn)有望陸續注入上市公司，有利于恒天集團打造新型纖維拓展平臺，成長(cháng)前景看好。