零息債券和貼現債券有什么區別？零息債券和貼現債券異同

　　從利息的支付方式來(lái)看，貼現國債是以比市面額度低的價(jià)格來(lái)發(fā)行的，也可以看做為利息的預付，因此又可以被叫做利息預付債券，而零息債券是一種期限比較短的國債，推出時(shí)間是1996年。

　　債券按付息方式分類(lèi)，可分為零息債券、貼現債券、附息債券、固定利率債券、浮動(dòng)利率債券。

　　零息債券

　　零息債券是指以貼現方式發(fā)行，不附息票，而于到期日時(shí)按面值一次性支付本利的債券。

　　零息債券是一種較為常見(jiàn)的金融工具創(chuàng )新。但是，稅法的變化影響了市場(chǎng)對它的熱情。零息債券不支付利息，象財政儲蓄債券一樣，按票面進(jìn)行大幅折扣后出售。債券到期時(shí)，利息和購買(mǎi)價(jià)格相加之和就是債券的面值。零息債券的波動(dòng)性非常大，而且還有一個(gè)不吸引人的地方：投資者的零息債券投資不會(huì )獲得現金形式的利息收入，但也要列入投資者的應稅收入中。

　　利息＝面額×票面利率×期限

　　貼現債券

　　貼現債券是期限比較短的折現債券，是指債券券面上不附有息票，在票面上不規定利率，發(fā)行時(shí)按規定的折扣率，以低于債券面值的價(jià)格發(fā)行，到期按面值支付本息的債券。從利息支付方式來(lái)看，貼現國債以低于面額的價(jià)格發(fā)行，可以看作是利息預付。因而又可稱(chēng)為利息預付債券、貼水債券。

　　計算公式是：利率＝［（面值-發(fā)行價(jià)）÷（發(fā)行價(jià)×期限）］×100%

　　從利息支付方式來(lái)看，貼現國債以低于面額的價(jià)格發(fā)行，可以看作是利息預付。因而又可稱(chēng)為利息預付債券。貼現國債一般期限較短，我國1996年推出貼現國債品種。

　　根據財政部1997年規定，期限在一年以?xún)龋ú缓�一年）以貼現方式發(fā)行的國債歸入貼現國債類(lèi)別，期限在一年以上以貼現方式發(fā)行的國債歸入零息國債的類(lèi)別。