收益債券是指什么？收益債券的名詞解釋

　　收益債券（income bonds）是指規定無(wú)論利息的支付或是本金的償還均只能自債券發(fā)行公司的所得或利潤中拔出的公司債券。公司若無(wú)盈余則累積至有盈余年度始發(fā)放，這種債券大多于公司改組或重整時(shí)才發(fā)生，一般不公開(kāi)發(fā)行。

　　利息支付取決于公司利潤的債券。這種債券的利息并不固定， 發(fā)期有無(wú)利潤和利潤大小而定，如無(wú)利潤則不付息。因此，這種債券與優(yōu)先股類(lèi)似。所不同的是優(yōu)先股無(wú)到期日，而它需到期歸還本金。

　　在美國，由收益的保證（pledge）所融通的地方或市政債券 （municipal bond），此收益是由鐵路通行費或能源工廠(chǎng)等設施產(chǎn)生的所得。

　　高收益債券最早起源于在1920~1930年代的美國，也被稱(chēng)為垃圾債券（Junk bond），原因是此類(lèi)債券的風(fēng)險性較大，投資者在獲得高收益的同時(shí)要承擔較大的信用風(fēng)險。通常來(lái)說(shuō)，被穆迪、標準普爾等北美五大主要信用評級機構評為BBB或Baa級以下的債券，就被歸類(lèi)為高風(fēng)險的、投機級別的“垃圾債券”。

　　在1950、1960年代，美國的高收益債券的發(fā)行人主要是一些中小型公司，為籌集資金、開(kāi)拓業(yè)務(wù)而發(fā)行。這些公司資本實(shí)力薄弱，信用等級較低，所發(fā)行的債券必須要具有更高的收益率以吸引廣大投資者。這一期間此類(lèi)債券的發(fā)行規模也很小。