債券久期是什么意思？債券久期計算公式

　　債券久期是指由于決定債券價(jià)格利率風(fēng)險大小的因素主要包括償還期和息票利率，因此需要找到某種簡(jiǎn)單的方法，準確直觀(guān)地反映出債券價(jià)格的利率風(fēng)險程度。經(jīng)過(guò)長(cháng)期研究，人們提出“久期”（Duration）的概念，把所有影響利率風(fēng)險的因素全部考慮進(jìn)去。這一概念最早是由經(jīng)濟學(xué)家麥考雷（F.R.Macaulay）于1938年提出的。他在研究債券與利率之間的關(guān)系時(shí)發(fā)現，在到期期限（或剩余期限）并不是影響利率風(fēng)險的唯一因素，事實(shí)上票面利率、利息支付方式、市場(chǎng)利率等因素都會(huì )影響利率風(fēng)險�；�于這樣的考慮，麥考雷提出了一個(gè)綜合了以上四個(gè)因素的利率風(fēng)險衡量指標，并稱(chēng)其為久期。

　　久期的計算有不同的方法。首先介紹最簡(jiǎn)單的一種，即平均期限（也稱(chēng)麥考利久期）。這種久期計算方法是將債券的償還期進(jìn)行加權平均，權數為相應償還期的貨幣流量（利息支付）貼現后與市場(chǎng)價(jià)格的比值，即有：

　　D=1×w1+2×w2+…+n×wn

　　式中：

　　ci——第i年的現金流量（支付的利息或本金）；

　　y——債券的到期收益率；

　　P——當前市場(chǎng)價(jià)格。