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什么是可轉債申購?可轉債如何盈利

2021-01-16 16:37 南方財富網(wǎng)

  可轉債全稱(chēng)為可轉換公司債券,就是指在一定條件下可以被轉換成公司股票的債券?赊D債具有債權和期權的雙重屬性,其持有人可以選擇持有債券到期,獲取公司還本付息;也可以選擇在約定的時(shí)間內轉換成股票,享受股利分配或資本增值。

  可轉債具備了股票和債券二者的屬性,結合了股票的長(cháng)期增長(cháng)潛力與債券的安全和收益固定的優(yōu)勢。當可轉債失去轉換意義,就作為一種低息債券,它依然有固定的利息收入;如果實(shí)現轉換,投資者則會(huì )獲得出售普通股的收入或獲得股息收入。

  一般來(lái)說(shuō),可轉債的票面價(jià)值為一張100元,10張1000元為一手,每1手為一個(gè)申購單位。

  可轉債如何盈利?

  那么,投資可轉債如何盈利呢?可轉債主要有以下幾種盈利方式:申購溢價(jià)盈利、持有轉債和套利交易幾種。

  理論上,一張可轉債可以拆分為一張普通的公司債券和一份股票期權,可轉債的價(jià)值就等于兩者之和。而新債的發(fā)行一般是按照票面金額100元進(jìn)行認購,會(huì )明顯低于其理論價(jià)值。

  因此,通常一級市場(chǎng)申購獲得的可轉債都能夠獲得一定的收益,且風(fēng)險較小。據統計,2016年來(lái)發(fā)行的可轉債上市首日收益率基本維持在10%-30%,中一簽首日收益在100元-300元。

  泓信投資則稱(chēng),歷史上看一般可轉債上市首日預期回報率在20%左右,具體收益取決于可轉債的發(fā)行規模、股票市場(chǎng)的漲跌、債券投資者的情緒等。雖然可轉債上市首日的漲幅往往遠遠小于新股上市,但是基本都可取得正回報。

  在持有可轉債期間,如果正股上漲,債券的價(jià)格也會(huì )上漲,這時(shí)候可以選擇賣(mài)掉債券,獲取差價(jià)收益;另外也可以選擇債轉股,債權轉為股權后,原來(lái)的還本付息就轉變?yōu)榘垂煞旨t。

  當然,你也可以選擇持有可轉債到期,享受利息收益。不過(guò)由于附帶轉股的權利,可轉債的利率都比普通債券低很多。以東方雨虹為例,可轉債期限為6年,票面利率:第一年0.3%,第二年0.5%,第三年1.0%,第四年1.3%,第五年1.5%,第六年1.8%,總體遠低于銀行一年期定期存款利率。

  
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