什么是可轉債?可轉債的特性有哪些

　　可轉債是可轉換債券的全稱(chēng)，一般來(lái)說(shuō)，可轉換債券作為一種票面利率較低的債券，可以在公司發(fā)行債券時(shí)加上一份期權，這樣在特定的時(shí)間范圍內公司便可以將購買(mǎi)的債券轉換為股票，因而可以說(shuō)它是同時(shí)具有股票與債券的特征的。

　　可轉債的特性

　　可轉債擁有債權性、股權性和可轉換性三重特性，同時(shí)涉及到可轉債的主要為四個(gè)價(jià)格和三個(gè)條款。

　　(1)三重特性：①債權性：可轉債和普通債權一樣具有利率和期限，可轉債持有人可以在存續期間持有以收取利息，到期日收回本金。②股權性:持有人在股票市場(chǎng)較為活躍時(shí)，將可轉債轉換成公司股票，成為公司股東。③可轉換性可轉債持有人可以在轉股期內將可轉債轉換成公司股票，類(lèi)似期權。

　　(2)三個(gè)條款：①下修條款:任意30個(gè)連續交易日中至少有x個(gè)交易日正股價(jià)低于當期轉股價(jià)的x，公司有權下修轉股價(jià)。②強贖條款任意30個(gè)連續交易日中至少有x個(gè)交易日正股價(jià)高于當期轉股價(jià)的x，公司有權強制贖回投資者手中尚未轉股的可轉債。③回售條款:在可轉債最后x個(gè)計息年度，任意30個(gè)連續交易日中至少有x個(gè)交易日正股價(jià)低于當期轉股價(jià)的x，投資者有權將可轉債按照面值加上當期應計利息回售給上市公司。

　　(3)四個(gè)價(jià)格：①正股價(jià)：可轉債對應公司股價(jià)。②轉股價(jià)：將可轉債轉換成每股股票的價(jià)格。③轉股價(jià)值：正股價(jià)/轉股價(jià)*100，一張面值100元的可轉債轉化成股票的價(jià)值。④轉股溢價(jià)率可轉債現價(jià)/轉股價(jià)值*100%-1，可轉債市價(jià)相對于其轉股后價(jià)值的溢價(jià)水平。