央行票據的主要作用是什么?有著(zhù)三點(diǎn)功能

　　由于央行票據直接影響到市場(chǎng)的流動(dòng)性，所以央行央票發(fā)行量受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注，那么央行票據的主要作用是什么?下文有三點(diǎn)介紹!

　　央行票據的主要作用是什么?有著(zhù)三點(diǎn)功能!

　　1.豐富公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作工具，來(lái)彌補公開(kāi)市場(chǎng)操作現金不足。

　　銀行主要集中于高信用等級的債券，如國債。無(wú)論是回購還是現金收購都受到央行實(shí)際持有證券數量的影響，這限制了公開(kāi)市場(chǎng)操作的靈活性。央行票據的發(fā)行不僅過(guò)去只有債券作為操作工具，也增加了央行操作工具的選擇。同時(shí)現有國債和金融債的期限以中長(cháng)期為主，缺乏短期品種。利用現有品種進(jìn)行操作央行公開(kāi)市場(chǎng)很容易對中長(cháng)期利率產(chǎn)生較大影響，但對短期利率的影響有限。在推出央行票據后央行可以利用回購或者是票據及其組合進(jìn)行雙向操作以及余額控制。并滾動(dòng)發(fā)行央行票據，增加了公開(kāi)市場(chǎng)操作的針對性以及靈活性，同時(shí)也增強了實(shí)施的效果。

　　2.為市場(chǎng)提供基準利率

　　在國際上普遍用國債收益率作基準利率。但是從我國的情況來(lái)看發(fā)行的大部分國債都是三年期以上的，因為國債市場(chǎng)的存量很少，在無(wú)法形成短期國債滾動(dòng)發(fā)行的前提下。在解決公開(kāi)市場(chǎng)操作工具不足的時(shí)候，同時(shí)也設定票據期限改善市場(chǎng)利率結構，形成市場(chǎng)基準利率。

　　3.促進(jìn)貨幣市場(chǎng)的發(fā)展

　　目前中國的貨幣市場(chǎng)工具很少。缺乏短期貨幣市場(chǎng)工具，所以只能追逐長(cháng)期債券的很多機構投資者就帶來(lái)了債券市場(chǎng)的長(cháng)期利率風(fēng)險，央行票據的發(fā)行將改變貨幣市場(chǎng)基本沒(méi)有短期工具的現狀，為機構投資者靈活減輕短期資金壓力，調整頭寸提供重要工具。