平安銀行股票怎么樣：表外理財回表 2021年輕裝上陣

　　事件：平安銀 行發(fā)布年報，2020年實(shí)現營(yíng)收1535.42 億元，同比增長(cháng)11.3%，歸母凈利潤289.28 億元，同比增長(cháng)2.6%。截至2020 年末，不良貸款率1.18%，較2019 年末下降0.47 個(gè)百分點(diǎn)。

　　點(diǎn)評：

　　業(yè)績(jì)拐點(diǎn)已現，4Q20 歸母凈利潤同比增速達42.76%。四季度利潤大幅正增長(cháng)，使得全年利潤增速轉正。我們認為平安銀行當前資產(chǎn)質(zhì)量向好，撥備計提充分，預計2021 年能保持較快業(yè)績(jì)增速。

　　表外理財回表，加大資產(chǎn)減值計提和不良核銷(xiāo)力度，風(fēng)險出清，資產(chǎn)質(zhì)量指標全面改善，2021 年輕裝上陣。2020 年實(shí)現理財回表，并加大核銷(xiāo)及減值損失計提力度，計提非信貸資產(chǎn)減值損失273 億元，同比增加210 億元，核銷(xiāo)理財回表等非信貸不良資產(chǎn)315 億元，同比增長(cháng)307 億元。2020 年末不良余額及不良貸款率雙降，關(guān)注貸款、預期60 天、預期90 天占比分別較上年末下降0.9、0.5 和0.47 個(gè)百分點(diǎn)。指標全面改善，資產(chǎn)質(zhì)量向好，理財已經(jīng)回表，2020 年核銷(xiāo)及撥備計提充分， 2021 年可以輕裝上陣。

　　零售轉型換擋升級，私人財富業(yè)務(wù)高速增長(cháng)。2020 年是零售轉型新三年的起步之年。私人銀行 AUM 及客戶(hù)數均實(shí)現高速增長(cháng)，私行客戶(hù)AUM 破萬(wàn)億，較上年末增長(cháng)53.8%。零售轉型帶來(lái)的負債端改善已有體現，零售活期存款同比增長(cháng)22.44%，負債成本持續優(yōu)化。

　　數字化經(jīng)營(yíng)提升效率，降低成本。持續推進(jìn)科技賦能，“新一貸”

　　放款、信用卡審批效率大幅提升，智能反欺詐系統防堵欺詐攻擊金額超 24 億。在數字化經(jīng)營(yíng)的支持下，全行在推動(dòng)零售轉型過(guò)程中成本收入比反而不斷優(yōu)化，

　　對公做精，交易銀行發(fā)力，戰略有效執行。對公業(yè)務(wù)收入結構不斷優(yōu)化，活期占比持續提升。交易銀行引進(jìn)成熟團隊，并強化線(xiàn)上化、自動(dòng)化能力。各項戰略均得到有效執行。

　　投資建議：平安銀行未來(lái)業(yè)績(jì)確定性向好。隨著(zhù)經(jīng)濟的企穩改善及讓利壓力的減輕，2021 年業(yè)績(jì)將進(jìn)一步提升。維持“買(mǎi)入”評級。

　　風(fēng)險提示：監管政策變動(dòng)風(fēng)險；疫情波動(dòng)導致經(jīng)濟惡化帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險等。