期貨合約交割月份的選擇是什么？如何挑選

　　期貨合約交割月份的選擇是什么?

　　建倉時(shí)除了要決定買(mǎi)賣(mài)的合約品種和入場(chǎng)時(shí)機，還必須選擇合適的合約交割月份。那么期貨合約交割月份的選擇應該如何選呢?在選擇時(shí)，通常需要注意兩個(gè)問(wèn)題：一是合約的流動(dòng)性，二是遠月合約與近月合約價(jià)格之間的關(guān)系。

　　一、合約的流動(dòng)性不同，也就自然分成了活躍月份合約和不活躍月份合約兩種。一般來(lái)說(shuō)，在選擇合約月份時(shí)應選擇交易活躍的合約，一般在選擇合約月份的時(shí)候會(huì )選擇主力合約，這種活躍的合約具有較高的市場(chǎng)流動(dòng)性，方便我們在合適的價(jià)位對所持有的頭寸進(jìn)行平倉，如果是不活躍的合約，想要平倉時(shí)可能不能以理想的價(jià)位平倉，或是需要等待較長(cháng)的時(shí)間。

　　二、在正向市場(chǎng)中，遠月合約的價(jià)格高于近月合約的價(jià)格。對商品期貨而言，一般來(lái)說(shuō)，當市場(chǎng)行情上漲且遠月合約價(jià)格相對偏高時(shí)，若遠月合約價(jià)格上升，近月合約價(jià)格也會(huì )上升，以保持與遠月合約間正常的持倉費用關(guān)系，且近月合約的價(jià)格上升可能更多;當市場(chǎng)行情下降時(shí)，遠月合約的跌幅不會(huì )小于近月合約，因為遠月合約對近月合約的升水通常與近月合約間相差的持倉費大體相當。

　　所以，多頭投機者應買(mǎi)人近月合約;空頭投機者應賣(mài)出遠月合約。在反向市場(chǎng)中，遠月合約的價(jià)格低于近月合約的價(jià)格。對商品期貨而言，一般來(lái)說(shuō)，當市場(chǎng)行情上漲且遠月合約價(jià)格相對偏低時(shí)，若近月合約價(jià)格上升，遠月合約的價(jià)格也上升，且遠月合約價(jià)格上升可能更多;如果市場(chǎng)行情下降，則近月合約受的影響較大，跌幅很可能大于遠月合約。

　　所以，做多頭的投機者宜買(mǎi)人交割月份較遠的遠月合約，行情看漲時(shí)可獲得較多利潤;而做空頭的投機者宜賣(mài)出交割月份較近的近月合約，行情下跌時(shí)可獲得較多利潤，不過(guò)，當現貨供應極度緊張而出現的反向市場(chǎng)情況下，可能會(huì )出現近月合約漲幅大于遠月合約的局面，投機者對此也要多加注意，避免進(jìn)入交割期發(fā)生風(fēng)險。