跨品種套利是什么意思?有哪些類(lèi)型
2023-01-16 13:47 蝴蝶風(fēng)暴財富
跨品種套利是什么意思?跨品種套利是指利用兩種或三種不同但互相關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價(jià)格差異進(jìn)行套利,即同時(shí)買(mǎi)入或賣(mài)出某一交割月份的互相關(guān)聯(lián)的商品期貨合約,以期在有利時(shí)機同時(shí)將這些合約對沖平倉獲利?缙贩N套利又可以分為:相關(guān)商品之間的套利、原材料與成品之間的套利。
(1)相關(guān)商品間套利:相關(guān)商品(替代品、互補品等)間存在合理的比值關(guān)系,但由于受市場(chǎng)、季節、整層等影響導致價(jià)格偏離正常區間,使得一種商品被高估,一種被低估,此時(shí)交易者可以賣(mài)出被高估的商品合約,買(mǎi)入被低估的商品合約進(jìn)行套利。
(2)原材料與成本之間的套利:較為經(jīng)典的是大豆與其兩種制成品——豆油和豆粕之間的套利。這三種商品間的套利做法有兩種:
a、大豆提油套利:在大豆加工商在市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系基本正常時(shí)進(jìn)行,目的是為了防止大豆價(jià)格突然上漲或豆油/豆粕價(jià)格突然下跌而產(chǎn)生損失。具體做法為:買(mǎi)入大豆期貨合約,同時(shí)賣(mài)出豆粕和豆油期貨合約。當在現貨市場(chǎng)上購入大豆或將成品最終銷(xiāo)售時(shí)再將期貨合約對沖平倉,以鎖定成品與原料之間的價(jià)差。
b、反向大豆提油套利:當大豆加工商發(fā)現市場(chǎng)反常時(shí)采用的套利手段。當大豆價(jià)格受某些因素影響而大幅上漲時(shí),大豆可能與其制成品出現價(jià)格倒掛,這時(shí)大豆加工商可以賣(mài)出大豆期貨合約,買(mǎi)進(jìn)豆油豆粕期貨合約,同時(shí)減產(chǎn),減少豆油豆粕供給量,三者價(jià)格將會(huì )趨于正常,加工商也會(huì )用期貨市場(chǎng)中的盈利來(lái)彌補現貨市場(chǎng)中的損失。