10.10螺紋鋼期貨行情：熱卷產(chǎn)量或穩步回升 螺紋鋼上方仍有調整空間

　　現貨市場(chǎng)：20mm三級螺紋鋼全國均價(jià)4195/噸(-5);4.75mmQ235熱卷全國均價(jià)4073噸(-8)，唐山普方坯3710/噸(+30)。

　　供應端：螺紋產(chǎn)量預計平穩運行;熱卷產(chǎn)量預計穩步回升。整體鋼材社會(huì )及鋼廠(chǎng)庫存在兩周內消費反彈下有望再度去庫;鐵礦石供需轉向平衡、廢鋼價(jià)格上升且貨源嚴重緊張，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)積極性尚存，鐵礦石價(jià)格節后有上漲動(dòng)力;焦炭利潤回落至成本線(xiàn)以下，且北方產(chǎn)區節后貨源的緊張可能導致價(jià)格上漲。

　　需求端：專(zhuān)項債10月迎來(lái)發(fā)行小高峰，基建項目資金落位良好，潛力10月釋放可期待;十一假期僅二手房成交有所回升，整體好轉至少延后到四季度末，施工及開(kāi)工前景短期一般;制造業(yè)來(lái)看，汽車(chē)、家電消費可能因雙十一有所帶動(dòng)，機械出口增長(cháng)略不及預期;出口基礎鋼材預計維持當前水平。整體穩中偏好，各方支持下10月抓緊窗口期生產(chǎn)銷(xiāo)售比較確定。

　　我們認為：社會(huì )資金的支持對于市場(chǎng)情緒的回暖有巨大幫助，因此十一后可能需求水平會(huì )有提升，商家預計雙十一消費刺激比較可觀(guān)。因此，用鋼需求兌現時(shí)生產(chǎn)及銷(xiāo)售端會(huì )有挺價(jià)意愿;目前供給端生產(chǎn)意愿仍然較強，爐料的消費增長(cháng)、供給受影響較大，節后成材上漲的一大動(dòng)力可能來(lái)自于成本抬升。