6.27甲醇期貨實(shí)時(shí)行情：市場(chǎng)供需矛盾未改善 甲醇價(jià)格或持續承壓

　　期貨行情：

　　上周甲醇主力合約延續下跌趨勢，收于2544元/噸，跌幅7.69%;太倉基差收于-34點(diǎn)，較前值上漲7點(diǎn)。近期原油自高位連續回調從宏觀(guān)層面導致甲醇同步走跌，此外，全球通脹水平仍然高企令各國加息預期持續增強，進(jìn)一步壓制大宗商品價(jià)格。

　　當前內地市場(chǎng)供需矛盾仍未改善，甲醇下游需求偏弱，以剛需采購為主，庫存連續多周累積，甲醇價(jià)格承壓。

　　基本面來(lái)看：

　　(1)隆眾數據顯示上周?chē)鴥燃状籍a(chǎn)量為162.19萬(wàn)噸，環(huán)比上漲1.82%，該漲幅不及市場(chǎng)預期，主要系煤制甲醇利潤過(guò)低導致臨時(shí)檢修及降負裝置數量不斷增多。

　　(2)隆重數據顯示，上周煤制甲醇周度平均利潤(根據完全成本折算)為-668.86元/噸，環(huán)比下跌35.99%，不過(guò)隨著(zhù)煤炭市場(chǎng)傳出煤價(jià)回落的消息，預計甲醇利潤本周或小幅改善。

　　(3)需求端來(lái)看，上周MTO開(kāi)工率為90.71%，環(huán)比上漲2.09%;傳統下游中二甲醚、甲醛、醋酸及氯化物開(kāi)工率環(huán)比分別變化+0.08%，-11.12%、+6.83%、-4.48%。

　　(4)整體來(lái)看，下游綜合加權開(kāi)工率變化不大，處于正常波動(dòng)范圍內。上周甲醇現貨價(jià)格跟隨盤(pán)面一路下行，MTO裝置利潤小幅回升，但仍然較差，預計本周開(kāi)工率繼續提升期望不高;部分傳統需求本身處于夏季淡季階段，所以傳統需求難有明顯改善，整體而言，甲醇下游需求暫無(wú)好轉的條件，其價(jià)格或持續承壓。

　　(5)港口方面，上周沿海地區甲醇庫存104.15萬(wàn)噸，周環(huán)比上漲1.76%，港口地區提貨不佳，沿海MTO裝置以剛需采購為主，庫存上升，周內進(jìn)口船貨集中于華東區域，但整體到貨量略有縮減�？紤]到當前下游買(mǎi)氣不佳，預計本周甲醇港口庫存將繼續累庫。

　　觀(guān)點(diǎn)小結：

　　綜合而言，目前甲醇市場(chǎng)風(fēng)險主要來(lái)自于宏觀(guān)層面，在全球金融環(huán)境持續收緊背景下，原油等風(fēng)險資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)顯著(zhù)提升，其盤(pán)面大幅變化會(huì )傳導至整個(gè)化工產(chǎn)業(yè)鏈，預計短期內甲醇呈寬幅震蕩行情。