6.13滬鋁期貨行情：供應端仍有增量空間 需求恢復暫不樂(lè )觀(guān)

　　滬鋁主力合約為AL2207，本周收盤(pán)價(jià)下跌0.29%至20605元/噸。

　　據Mysteel調研了解，因在國內開(kāi)展安全生產(chǎn)、環(huán)保督察以及礦山整頓等影響下，除少數自有礦山可以正常生產(chǎn)之外，國內多數鋁礦山開(kāi)采受限，導致國產(chǎn)鋁土礦供應不足，部分氧化鋁企業(yè)被動(dòng)停產(chǎn)檢修。另外，河北、重慶及廣西氧化鋁新建項目加速投產(chǎn)，釋放產(chǎn)能已超過(guò)500萬(wàn)噸，而且后期投產(chǎn)落地及提產(chǎn)能力預計達到380萬(wàn)噸左右，總計產(chǎn)能釋放達到890萬(wàn)噸左右。山東及廣西部分氧化鋁新建項目預計于今年第三、四季度陸續建成投產(chǎn)。除此之外，河北二期氧化鋁項目及內蒙古赤峰氧化鋁項目建設提上日程。

　　根據國際鋁協(xié)會(huì )(IAI)的數據，2022年4月，歐洲(包括俄羅斯)的氧化鋁產(chǎn)量總計為68.3萬(wàn)噸，環(huán)比大幅下降8.6萬(wàn)噸，降幅為11.18%。3月份歐洲氧化鋁產(chǎn)量為76.9萬(wàn)噸。

　　截止2022年6月10日全國氧化鋁四地均價(jià)為2964元/噸，較上周下降23元/噸。

　　上周鋁價(jià)及成本均表現平穩，冶煉廠(chǎng)利潤維持在2600元/噸左右。

　　據SMM數據顯示，2022年5月(31天)中國電解鋁產(chǎn)343.5萬(wàn)噸，同比增加3.6%，日均產(chǎn)量環(huán)比增長(cháng)800噸至11.08萬(wàn)噸，環(huán)比增幅放緩，同比增長(cháng)0.39 萬(wàn)噸。

　　截止2022年6月10日當周滬倫比值平均為7.49，上周為7.29;

　　當周進(jìn)口平均虧損567元/噸，進(jìn)口虧損幅度收窄。

　　據SMM數據統計，5月鋁型材企業(yè)開(kāi)工率為41.84%，環(huán)比下降0.81個(gè)百分點(diǎn)，同比下降19.81個(gè)百分點(diǎn)。

　　SMM調研獲悉，華東疫情雖已基本解除，但鋁板帶箔行業(yè)訂單恢復情況并不樂(lè )觀(guān)，新增訂單不足問(wèn)題依然嚴重。

　　截止2022年6月10日電解鋁社會(huì )庫存(含倉單)為85.3萬(wàn)噸，較上周四減少2.9萬(wàn)噸;

　　LME鋁庫存42.7萬(wàn)噸，較上周減少2.65萬(wàn)噸，注銷(xiāo)倉單占比為56%。

　　宏觀(guān)面，5月新增貸款及社融數據明顯修復，但從結構上看房地產(chǎn)景氣度仍較差，實(shí)體需求改善不明顯，穩增長(cháng)可能會(huì )繼續發(fā)力。

　　周五公布的美國5月通脹數據(8.6%)大超預期，引發(fā)市場(chǎng)認為下周召開(kāi)的美聯(lián)儲6月議息會(huì )上將加息50BP，美聯(lián)儲通過(guò)加息縮表手段抵抗通脹的預期再次升溫，有色金屬承壓。

　　從5月鋁型材開(kāi)工率以及鋁箔訂單來(lái)看，恢復情況并不樂(lè )觀(guān)。且6月廣西、云南等地仍有產(chǎn)能增量釋放，供應增加確定性較大。